机构强烈推荐6只牛股黄山旅游垄断资源大涨在即_财经频道

　　高能环境：乘政策东风综合环境服务渐入佳境

　　投资建议公司在市政环境、工业环境、环境修复等领域均有成熟经验。近期国家力推第三方污染治理，公司以上业务均将持续从中受益。

　　我们认为，公司拥有充足订单储备，结合后续订单获取，未来几年的增速能够提升到新的台阶。预计公司2014-2016年EPS分别为0.79、1.21、1.78元，给予公司2015年45倍PE水平，目标价54.45元，首次覆盖，给予“增持”评级；国务院力推第三方污染治理，增量需求巨大。1月14日，国务院办公厅发布《关于推进环境污染第三方治理的意见》，针对污水、生活垃圾、工业污染、环境修复等领域，大力推进污染第三方治理。其中“污染场地治理、区域环境整治”“工业园区等工业集聚区”均为以往政策所忽视的内容，增量需求广阔；技术、样板工程均有储备，可迅速占领市场。公司在污水、垃圾、工业固废、环境修复等领域均有丰富技术与样板工程储备，待相关领域细节政策落实到位后，可迅速占领市场；订单充足保证增长基础，政策扶持带来业绩提速。公司在手多项工业园区污水、固废BOT项目，总量已达20亿元，为公司未来几年业绩增长打下基础。此外，预计随着第三方污染治理政策的落实，公司在生活垃圾填埋、工业废水与固废、环境修复等领域将不断收获订单。

　　借助上市后的融资优势，公司的业绩增速将得到提升；风险因素：BOT类业务进展慢于预期，BT类项目回款进度低于预期。(国泰君安)

　　林洋电子签订合作协议事件点评：跑马圈地加速静候储备项目开花结果

　　再签战略合作协议：近期，公司全资子公司山东林洋新能源与山东东平经济开发区管委会签订战略合作框架协议，计划利用3年时间建设约60MW分布式光伏项目，双方通过签订合同能源服务协议或租赁协议等约定收益，实现共赢。

　　跑马圈地加速，储备项目丰富。年初以来，公司接连公告两份战略合作协议，储备项目再增160MW，累计储备项目已经接近1000MW。公司一直走在分布式光伏发展的前列，商业与盈利模式较同行更为成熟，眼下加快在地方补贴较高、盈利能力较好的华东地区(如上海、江苏、安徽、山东等地)的布局，为未来发展储备了大量的优质项目。预计未来仍将大量优质项目签署落地。

　　静候储备项目开花结果。近期，公司公告了内蒙古乾华电站项目首期100MW并网发电，拉开了公司光伏电站并网的序幕。根据公司规划及公告项目的建设周期推算，预计近期将有80-100MW分布式光伏项目实现并网发电，春节前后累计实现的并网规模(含分布式)有望达到200MW。随着时间推移，公司前期签署储备的大量分布式项目也将陆续开工建设，预计公司今年新开发的分布式项目有望超过200MW，新增的地面电站规模也有望超200MW.

　　电表业务平稳发展：2014年国网第三、四批电表招标中，公司中标的订单金额同比大幅增长，因此预计2014年四季度及今年一季度公司电表业务收入有较为明显的增长。

　　维持“买入”评级：不考虑增发的情况下，预计公司2014-2016年EPS分别为：1.25元、1.55元、2.08元，对应于1月21日收盘价，PE分别为：21倍、17倍、13倍，估值偏低，维持“买入”评级，继续看好公司在分布式光伏领域的开拓和发展。

　　风险提示：分布式光伏开发规模与进度低于预期，收益低于预期。(世纪证券)

　　智慧能源：战略转型确立打开成长空间

　　公司是电缆制造行业龙头，为适应现代产业变迁和企业竞争的新形势，在明确将主业聚焦于电缆产业的同时积极谋求转型，努力将自身打造为“智慧能源专家”，2015年公司将通过收购兼并加快其转型步伐。就现有业务而言，凭借电缆电商平台和新能源工程总承包业务，公司有望打开估值空间。

　　投资要点：

　　公司重新打造业务线并转换经营理念，全面布局转型。围绕“智慧能源专家即智慧能源系统服务商”的定位，公司重新打造业务线，设立五大业务板块，管理理念也从产品经营向资本经营转变、从业务管理向市值管理转变。对艾能电力和水木源华的收购，不仅完善了公司的转型布局，也验证了其转型的决心。

　　2015年公司将加快实施战略主业并购与新业务拓展。并购或新业务拓展的方向可能包括风电光伏运营与维护、智能储能、充电桩、节能减排、智能电网控制技术、信息系统设计与集成以及特种电缆等。其中，对新能源业务的并购或拓展大概率将率先完成，以完善公司的战略布局。

　　电缆电商巨头雏形初现，公司估值有望提升。两平台面临的都是千亿规模待开发的市场空间，发展前景可期。同时，“一网两平台”是一个整体布局，公司借此有望构建电缆产业链双闭环，为后续涉入供应链金融埋下伏笔。

　　艾能电力业绩增长有望超出对赌承诺。新能源行业在大趋势上仍维持较高的景气程度，EPC总承包作为主要的商业模式将显著受益。公司与新能源运营商有着长期良好合作，艾能在公司资源和奖励机制的支持下将实现跨越式发展。

　　2015年，电缆业务收入有望恢复高增长。公司2014年营业收入增速下滑主要受到铜铝等原材料价格持续下行以及电网投资不达预期的影响，展望2015，预计铜价仍将呈现底部震荡态势，但得益于特高压建设高峰期的到来，电网投资增速将大幅上行，公司传统业务有望步入上行通道。

　　首次覆盖，给予“强烈推荐”评级。预测公司2014~2016年EPS分别为0.32、0.55、0.65元，对应PE分别为29、17、14倍，考虑到公司未来可能发生的并购以及“一网两平台”和工程总承包对公司估值的提升，给予2015年25倍PE，目标价13.8元，“强烈推荐”评级。