映象财经

　　本周两会就要结束了，香港万得通讯社统计的历史数据显示，两会后A股上涨概率明显提高，接近70％，其中最具爆发力的板块是券商行业，过去十六年来，该板块在两会开完后一个月内平均上涨了7.35%。

　　今年两会以来行业普跌银行板块一枝独秀

　　自3月3日两会召开以来，A股整体呈现冲高回落的走势，此前表现强劲的房地产、煤炭、钢铁板块纷纷走弱，两会至今累计跌幅均逾5%；期间仅银行板块上涨较为明显。

　　数据揭示A股两会后大概率上涨

　　香港万得通讯社梳理过往数据发现，历次两会开完后，A股上涨的概率大幅回升。自2000年以来，历次两会开完后一个月内，沪深两市的上涨概率为68.75%。其中单月涨幅最大的是2015年，当年两会开完后，A股加速上涨，上证指数单月上涨了22.61%，深证成指单月涨幅也接近20%。

　　券商股会后最具爆发力

　　具体从申万行业板块看，两会开完后的一个月，各大行业上涨的概率均显著较高，值得一提的是，大盘蓝筹股强势爆发，以券商为主的非银金融板块表现亮眼，近十六年来，两会开完后的一个月内，平均涨幅达7.35%。另外，电气、银行、建筑材料、房地产、建筑装饰、采掘、有色金属等板块均有不俗表现，平均涨幅超过6%。从上涨概率看，房地产、建筑装饰板块上涨概率最大，过去的十六年两会开完后，上涨的概率均为81.25%。

　　香港万得通讯社发现，自2000年以来，券商板块在两会召开后的一个月内，上涨10次，下跌6次，上涨概率为62.5%；值得一提的是，券商板块在会后的表现明显要好于会中，下表显示，仅2002年券商板块会后表现弱于开中，其余的十五年中，券商的表现会后均好于会中。

　　实际上，自2015年以来，整体上看，券商板块已经持续低迷了1年多时间，估值早已回到了历史最低点，加之今年以来券商业绩持续回暖，近期多家机构纷纷发文看好券商股。

　　其中，长江证券认为，两会强调促进多层次资本市场建设，股转系统加速新三板分层建设，券商投行业务和新三板市场大有可为；资产管理业务持续向好，利润占比明显提升。目前券商估值水平已接近历史底部，其中华泰PE为10.55已达近三年最低点，推荐前瞻性布局投行和资管的华泰证券、广发证券和招商证券。

　　国海证券认为，券商板块估值处于历史低位，且上市券商股东纷纷采取回购或增持措施，对股价形成支撑作用，板块长期投资价值凸显，建议中长期投资者分批布局。而一旦市场风险偏好好转，券商板块兼具低估值和高弹性优点，无疑将成为跑赢市场的最佳品种。中小券商中，首推宝硕股份；大券商中，建议关注估值低、战略转型清晰且逐渐成效的华泰证券，以及估值低且大股东增持的中信证券。

　　东北证券报告称，从中长期来看，大型券商股目前的PB基本位于1.4左右，处于估值的底部区间，悲观预期基本被市场充分消化。随着券商业务结构的不断优化，新三板、业务国际化、机构客户业务、财富管理等都将为券商提供非常好的发展机遇，综合实力强劲的大型券商，业务特色化、差异化的中小券商具有较高的安全边际和估值修复空间。建议投资者关注华泰证券（经纪业务份额排首位、投行与资管业务增长迅速）、东吴证券（互联网金融、股权激励）、广发证券（各项业务均衡发展、综合金融服务处于行业领先地位）。