近日,自2009年从传统零售商全面转型互联网,并在零售、物流、金融、泛娱乐等全面出击的苏宁云商(10.280,
4 月29 日,苏宁云商发布17年Q1报告,报告期间公司实现营业收入373.77 亿元,同比17.38% ;归属于母公司净利润0.78 亿元,同比126.43% 。报告称,苏宁云商在2016年四季度成功实现转型的盈利拐点后,盈利能力持续增强。
此前,苏宁多次对媒体单方面宣布转型成功,在2016年1月9日,还出了本书叫《从+互联网到互联网+:苏宁为什么赢》,分享苏宁转型经验。
对苏宁云商这种迫不及待的心情,富凯财经多少能够理解,但其真的可以算作转型成功了么?
收益不靠主业
苏宁云商的收益并不是依靠主营业务,而是靠资本市场操作和变卖固定资产变现、闲置资金开展投资理财带来投资收益等方式获得。
从苏宁云商一季报不难看出,其归属于母公司扣非后净利润亏损0.79 亿元,仍处于亏损状态。
另外,苏宁云商3月31日披露的2016年年报显示,报告期内,公司全年实现营业收入1485.85 亿元,同比上升 9.62%;实现归母净利润 7.04 亿元,同比下降 19.27%;扣除非经常性损益之后,实现归属母公司净利润为-11.08 亿元,可以看出其未能摆脱亏损局面。
而苏宁云商财报中显示的净利润7.04亿元,还是建立在其出售北京京朝苏宁电器有限公司100%股权获得的净利润9.88亿元之后的结果。同时,苏宁云商完成以部分仓储物业为标的资产开展的相关创新型资产运作,交易实现税后净利润3.94亿元。
根基不稳,苏宁易购掉队
再看业务层面,我们都知道,苏宁云商宣布转型后,全面出击,形成了零售、物流、金融三条腿走路,不过跟基仍是零售,核心是电商部分,也就是苏宁易购。
苏宁云商转型七年来,不惜全力推广苏宁易购,甚至傍上马云的大腿,与阿里互相入股。苏宁一度希望借助阿里流量优势,在线上能与京东抗衡,并在接入菜鸟网络之后,盘活存量资产,形成新的利润增长点。
不过从数据上看,苏宁易购的增长是在进一步放缓的。
数据显示,苏宁易购2016年线上平台实体商品交易规模为805.1亿元,同比增长60.14%,而2015年增长率是94.93%。
同时,苏宁易购与死对头京东的体量差距在进一步扩大,目前仍看不到弯道超车的迹象。
2014年,苏宁易购GMV(商品交易总额)是258亿,京东是2602亿;2015年,苏宁易购503亿,京东是4627亿;2016年,苏宁易购805亿,京东是6582亿。从市值上看,截止5月4日,京东市值3500亿人民币(502.76亿美金),苏宁云商958亿。
艾瑞咨询的数据显示,2016年Q3苏宁易购占国内B2C市场份额为4.4%,京东商城的市场份额为25.1%,苏宁的线上市场占有率远低于京东、天猫。
(数据来源:艾瑞咨询)
更糟糕的是,苏宁线上的毛利率非常低。苏宁云商财报显示,线上占比提升,拖累整体毛利率水平,预计线上毛利率水平6%左右,而京东2016年Q4的毛利率为15.3%。
此外,值得担忧的是,苏宁云商的高管,尤其是苏宁云商操盘手,走马观花似的换,让人眼花缭乱。从2011年8月开开始,苏宁易购总经理凌国胜、苏宁云商总裁、苏宁易购执行副总裁李斌相继离职,原因只有一个,“业绩未达预期。” 李斌的接任者,如今负责苏宁云商的侯恩龙被传背负很大的业绩压力。
马云投资苏宁已亏91亿元
此前,在一系列“利好”刺激之下,苏宁云商股价并不受资本市场待见。
苏宁云商的股价尽管在8月10日时涨到了20.2元,但此后持续走低,到2016年时已经跌到阿里入股前的股价。
2016年初,苏宁云商董事长张近东宣布,自2016年1月6日起的未来三个月增持金额不低于10亿元,并且在1月12日宣布苏宁电器出资3.48亿元增持苏宁云商。
在2017 Q1季报扭亏为盈利好的加持下,一批散户苦等苏宁云商股价重回上涨趋势,但截至2017年5月4日收盘,苏宁云商的股价停在了10.29元。
也许在零售业务上收效有限,这几年,苏宁在非零售上投入的精力很大,比如对足球、PPTV这些泛娱乐化的投入,收购天天快递,布局物流金融等,不少小散吐槽苏宁云商不务正业。
值得注意的是,阿里入股苏宁的价格是每股15.17元,而截至2017年5月4日,苏宁云商的收盘价格为10.29元,以阿里持股18.6亿股计算,马云这笔投资账面已经亏了91亿元。
年初,苏宁和京东又打了一回口水仗,一个为老家竟然还有苏宁店感到耻辱,一个反击世界那么大,刘总还是好好活着吧。不明真相的围观群众可能会觉得其中调侃居多。
苏宁消费金融继2015年亏损逾6000万元之后,2016年亏损进一步放大至近1.9亿元。按苏宁云商持股49%计算,由此带给公司的投资性损益为-9281.79万元。
苏宁云商8月10日宣布与阿里巴巴达成战略合作,阿里巴巴将投资约283亿元人民币参与苏宁云商的非公开发行股份;张近东及其独资公司合计持股比例为24.29%,张近东仍为公司的实际控制人。与此同时,苏宁云商将以不超过140亿元人民币认购不超过2780万股阿里巴巴新发行股份。
苏宁云商与阿里巴巴开启全面战略合作
苏宁云商现在到底是一家什么样的公司?它可以是零售公司,可以是电商公司,可以是平台公司,还可以是金融公司。
苏宁云商集团股份有限公司(简称“苏宁云商”)2013年半年报显示,报告期内公司实现营业利润8.39亿元,同比下降61.51%,归属于上市公司股东净利润7.34亿元,同比下降58.17%。
上半年苏宁金融事业部已专门成立基金产品专项小组,并已与国内十多家知名基金公司进行紧密接触,准备合作推出针对个人和商户的易付宝余额理财的增值服务。目前,苏宁云商拥有1600多家门店资源,未来可以同时“线上线下”推广理财产品。
苏宁电器更名为时髦的苏宁云商后,公司业绩并未如其名般扶摇直上,而是在下滑的泥潭中艰难前行。苏宁云商半年度业绩快报显示,公司上半年实现营收和净利润分别为554.54亿元和7.33亿元,同比分别增长17.51%和下降58.24%。
8月12日,在南京苏宁云商总部,副市长摆向阳代表南阳市政府与苏宁云商副总裁王哲就苏宁云商与南阳市全面合作发展电子商务事宜签订战略合作协议。市政协副主席庹军参加。
无故事,不股市。在国内的资本市场,讲故事算得上是最经济划算的“生意”——无需太大成本,上市公司只需发布一个公告,或者是借助招聘网站等平台“暗送秋波”,资金便闻风而至,几个涨停板自然不在话下。
昨日(2月19日)晚间,苏宁电器发布公告,宣布拟将公司名称变更为 “苏宁云商集团股份有限公司”,以便更好地与企业经营范围和商业模式相适应,转型云服务模式。” 此外,梁振鹏指出,由于资本市场倾向于看好带有电商概念的企业,苏宁此次拟更名的目的一方面是为了未来的发展,而另一方面则是有利于企业股价的提升。
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