大智慧阿思达克通讯社11月7日讯，本社与近30家机构一起集中调研惠博普(002554.SZ)，调研结果显示，由于惠博普涉及油气改革、页岩气等多个概念，且公司综合实力较为雄厚，公司未来有业绩爆发可能性。

　　11月6日，平安证券、民生证券、长城基金等近30家机构对惠博普进行实地调研。多位机构人士对大智慧通讯社表示，惠博普开始布局天然气业务，且主营业务可以渗透到非常规油气(煤层气、页岩气)中，页岩气和煤层气的兴起将为公司带来实际利好。

　　此外，油气体制改革对油服行业意义重大。“油气改革对油服行业，特别是民营油服行业意义重大，至少增量市场将给油服企业带来较好的收益回报，这也是各大基金看好公司的一个因素。”一位基金经理对大智慧通讯社指出。

　　多位机构人士表示，惠博普未来的看点主要包括，非常规油气究竟会给公司带来多大利好，油气改革中公司会有什么样的布局，以及改革给油服行业带来的利好等。

　　看点一：油改若突破将布局天然气进口业务

　　惠博普高管透露，如果油气体制改革有所突破并落实到位，公司将申请天然气进口资质，布局天然气进口业务。

　　这位高管对大智慧通讯社指出，油气体制改革对民营油服企业意义较大的方面主要在于管网分离、成品油及天然气进口权等。目前，油气管道使用权及LNG港口接收权全部集中在三大石油公司，“这部分蛋糕与民企无关”。如果管道分离、成品油及天然气进口权方面的改革成功，至少在增量方面将利好民营企业，增加民企收益。

　　对于改革突破后公司将如何布局，上述高管表示，公司预计国内气价会上涨，且国际LNG价格2017年前后将下降，未来进口天然气项目的利润相当可观。公司将建立专业团队从事LNG的进口与贸易，并以合资方式建立港口接收站，即公司以投入技术为主，合作方以投入资本为主的方式涉及该领域。

　　多位机构人士测算，一个LNG港口接收站的投资约18亿元，建设周期1-2年，2-3年内没有利润回报。

　　看点二：煤层气项目明年投产，料年利润4000万元

　　惠博普高管表示，公司暂不涉及页岩气产业链，但煤层气兴起将对公司发展形成实质性利好。业内认为，惠博普山西柳林煤层气项目投产后，将带来4000万元/年的净利润。

　　惠博普上述高管指出，乐观的估计明年一季度能源局将可能批复公司有关煤层气项目，之后公司将进入煤层气正式开发阶段，达产后预计年产气量3-5亿立方米产能。

　　关于业绩贡献，这位高管指出，该项目主要是解决了公司的气源问题，为未来发展LNG加气站等业务提供了成本、议价能力、气体来源等相对优势。

　　机构人士认为，按照0.2元每立方米的补贴，每立方米气可获得利润0.8元，该项目每年将为惠博普提供4000万元的净利润。

　　惠博普今年年初公告，拟投入12875万元人民币收购Dart Energy (FLG) Pte.Ltd100%股权。Dart FLG通过持有富地柳林燃气有限公司50%的股权，从而拥有山西柳林地区煤层气资源开采产品分成合同25%的权益。

　　看点三：将涉足油气上游勘探开发领域

　　惠博普高管透露，页岩气、煤层气等非常规油气兴起及油气体制改革为民营企业带来更多机会，公司未来也将涉足上游勘探开发领域。

　　这位高管指出，非常规油气兴起及油气改革，为民企进入上游勘探开采领域带来机会，但是由于民企实力较弱，未来公司主要涉足以煤层气勘探开采为主的天然气领域，为LNG全产业链业务打好基础。

　　对于为何选择煤层气为切入点，该高管表示，虽然页岩气也已经对民企放开，但勘探开采风险大，公司暂不具备相匹配的实力。而煤层气相对投资较少，模式较为成熟，对于公司而言可操作性较强。

　　看点四：料明年营收同比最高增50%

　　惠博普高管透露，公司天然气、LNG等新业务利润贡献较小，未来3年内主要利润来源依旧是传统业务。预计2014年公司营收同比上升30%-50%。

　　这位高管向大智慧通讯社指出，虽然公司已积极布局天然气、LNG等新业务，但目前都处于打基础阶段，短期内不会为公司带来大量利润。未来3年内，公司的主要利润来源依旧是油气工程、设备等传统业务。

　　对于新业务何时能为公司业绩提供支持，该高管表示，公司新业务主要是煤层气、天然气、LNG等，投资周期在3年左右，预计3年后将有业绩爆发。

　　惠博普三季报显示，今年公司前三季度实现营业收入5.85亿元，同比上升119.51%；实现净利润0.64亿元，同比上升59.31%。

　　以上图表来源：大智慧阿思达克通讯社 制图：徐强