房地产信托火爆依旧　投资仍须谨慎_财经频道

　　今年上半年，楼市调控不断升级，房地产信托类产品规模却节节攀升。业内人士指出，房企融资需求较高，使很多房地产信托产品应运而生。但该类信托领域仍存风险，投资者需注意规避。规模不断增加。

　　用益金融信托研究院统计显示，6月房地产信托成立规模为155.31亿元，基本维持5月的走势。同时，收益率由5月的6.91%涨至6.97%。这一方面表明房企对资金需求较大，另一方面说明其他融资渠道受阻，信托仍是房地产公司最重要的融资工具之一。

　　中建投信托地产信心指数(HCI)第三期研究报告显示，近半受访地产公司预期，未来三个月现金流会更紧张。同时，近半地产公司的融资部表示，今年的平均融资成本已经或即将超过年初制定的成本计划。基于对资金成本上升的预期，过半地产公司表示，当前的融资策略是在价格随行就市的情况下，动用各类融资手段，尽早获得更长期、更大规模的资金。

　　此外，统计显示，截至6月末，上半年成立的房地产集合信托产品已达435个，募集资金1163.71亿元，同比增加35.51%。上半年共发行房地产集合信托产品540个，募资总金额1775.62亿元，比去年前6个月大幅增长59.67%。其中，4月以来房地产信托募集资金就接近600亿元，占上半年近六成。

　　值得注意的是，房地产信托规模不断增加的趋势似乎还在延续。上周(7月3日—9日)发行的信托产品中，房地产领域“一骑绝尘”，规模达147.43　亿元。投资先做功课房地产信托积极入市，给投资者带来更多选择。不过，鉴于风险犹存，投资者还需谨慎。

　　中国人民大学信托与基金研究所所长邢成表示，“如果限购、限贷政策和房地产信托监管政策进一步升级，房地产行业和房地产信托业务都会直接受到影响。如果银根紧缩，需求萎缩，有些开发商会出现资金链断裂，部分开发项目会成为烂尾楼，房地产信托业务可能出现风险。”

　　业内专家提醒，投资者首先应选择信誉好的大型信托公司，关注其股东背景、受托资产规模、注册资本、净资产规模。股东背景越强、资产规模越大的信托公司，承担风险的能力越大，且更注重声誉，会积极主动解决问题。

　　同时，要考虑房地产项目类型。住宅往往比商铺销售得快，普通住宅往往比别墅销售得快；再看项目所在阶段——后期开发阶段比前期风险小；之后是项目所在的区域、项目近期是否存在负面报道、项目资质的取得情况等；了解地产项目当地居民收入情况，对比当地房价是否相对合理。

　　另外，在项目的风险控制中，最好有针对工程用款、销售回款等方面的严格监管措施，确保建造和销售；对于一些抵押物，要先了解其他人有没有优先受偿权(如在建工程抵押，施工方对在建工程有优先受偿权)，以及受托人是否作为第一抵押权人享受抵押权；对提供担保责任的个人或企业，应对其资产实力和信用进行了解；保障措施依次增强的顺序为:承诺——连带担保——不可撤销担保——股权质押——股票质押。