中国经济网北京4月27日讯 上周A股市场继续表现的较为强势，在各种多空消息纷飞的背景下，震荡的幅度也开始加剧。实际上，沪指一度冲上了4400点，随着投资者恐高心态的增长，多空分歧加剧，影响市场的变数正在增多。

　　值得注意的是，4月20日，沪市盘中成交额突破1万亿元，“打穿”上证所软件设置的成交额数字显示极限，随后成交数据停留在1万亿元，不再更新。当日收盘后，上证所表示，交易软件数据异常是因软件设置的成交额最高值为9999.99亿元，并非技术故障所致。2014年以前漫漫熊市中，沪深两市日成交额之和在2000亿元以下的也是常态。4月20日沪市竞价阶段成交金额为11476.01亿元，当天沪深两市成交额达1.8万亿元，是有纪录以来全球交易所单日的最大成交额。

　　据中国经济网记者了解，有分析认为，目前A股存在五大变数：第一，从管理层的角度看，尽管其支持股市上行的态度明确，但显然更希望A股呈“慢牛”而非“疯牛”格局，4月份新股IPO节奏明显加快，尽管短期新股发行的提速并未对两市运行产生过于明显的负面影响，但随着更多新股上市带来的供给增加，其对市场影响由量变到质变的时间点也在逐步临近。第二，从投资者心态看，犹豫摇摆、不自信的情绪明显上升，虽然大家对中长期牛市具有共识，但对短线市场表现缺乏底气，尤其是一些对市场预判较为敏感、在此前牛市拐点前及时提醒风险的一些投资大佬的再次表态，对投资者心理影响不小。第三，基本面上，上周四汇丰公布4月份制造业PMI初值为49.2，远低于预期和前值49.6，创近12个月新低，显示经济下行压力依旧存在。第四，从基金开户看，上上周基金一周新增开户数为120.5万户，刷新了2008年以来单周新增基金开户数的新高，表明资金增量较多。但同时也看到，随着获利筹码的不断增多，风险也在聚集，一旦筹码松动，市场将迎来大幅的波动。第五，从市场本身来看，沪深主板自3月中旬本轮上涨以来涨幅在30%左右，而同期中小板、创业板整体涨幅亦超30%，伴随指数涨幅的扩大，市场技术面调整的压力进一步增大。

　　分析人士认为，从目前情况看，监管层“养慢牛”的意图已十分明显。改革牛仍是A股最大底牌。央企改革大刀阔斧、上市公司竞相募资重组、“一带一路”、自贸区、沪港通等等引发大量个股走出飞天行情，把股市的财富效应扩张到最大，深港通、台港通等改革举措正在积极的推动之中，这就意味着行情的演绎不会就此结束。

　　A股市场重要新闻

　　年报披露进入最后一周

　　行业景气+超预期 两维度把脉“业绩浪”

　　姜洋：加强资本市场与现代农业对接

　　众筹初涉新三板 边创新边合规

　　上市公司增发热 452只定增股平均涨幅超八成

　　七成标普成分股业绩超预期 市场情绪乐观

　　短期调整不改长牛趋势 证保业绩值得期待

　　创业板牛股还能牛多久

　　1307家公司一季度净利增长5.85%

　　并购热浪来袭 传媒板块大涨15.42%

　　领涨板块轮动 A股进入“换仓季”

　　四轮驱动时代的A股市场

　　两岸合作升级 海西概念股迎暖风

　　叶檀:港股的步伐和A股越来越一致

　　博时基金魏凤春：市场短期波动缘于投资者分歧　　

　　机构观点

　　股商财富报告：创业板拒绝回调或引发进一步降温

　　证监会说不打压股市，但最近管理层降杠杆，增供给，都是降温措施，说明市场疯涨已经让管理层担心了，希望牛步慢下来。如果周末消息面平静，那么下周创业板将继续高歌猛进。但如果管理层继续降温，投资者还是要保持一份理性。

　　金证顾问：4400点附近宽幅震荡将成常态

　　上涨的速度或将变慢，4400点一线形成宽幅剧烈震荡或是未来市场的新常态。不过历史上牛市的顶点向来不是IPO所造成的，因此慢牛行情依旧将保持宽幅震荡走高是市场后期的主基调，只是上涨速度变得慢一点而已，市场当中的机会依旧多多。

　　巨丰投顾：4300点有望成为慢牛新起点

　　上周五市场在利空打压下，沪指回踩4300点，随后强势拉起。这说明4300点有望成为慢牛的新起点。操作上，继续布局滞涨品种，尤其是最近大幅跑输指数的潜力品种，建议重点关注受益经济刺激计划，但尚未大涨的环保、水利、光伏等板块。

　　华讯投资：5日线有支撑 上涨趋势不变

　　沪指5日线支撑，上涨趋势不变，创业板2600点附近缺口目前已证明是突破缺口，2400-2600点箱体量度涨幅指向2800点。上证指数昨收震荡十字星，多头趋势保持良好，短线还有上涨潜力，不过大盘已接近风险区域，建议逢高降低仓位，谨慎参与个股行情。

　　外围市场

　　截止发稿时

　　指数名称　　 最新价　　 涨跌额　　 涨跌幅

　　恒生指数　 28060.98 233.28 0.84%

　　日经225指数　20020.04 -167.61 -0.83%

　　韩国指数　　 2159.80 -13.61 -0.63%

　　澳大利亚指数 5933.29 88.52 1.51%

　　新西兰指数　 5765.36 7.45 0.13%

　　标普500指数 2117.69 4.76 0.23%

　　道琼斯指数 　18080.14 21.45 0.12%

　　英国指数　　 7070.70 17.03 0.24%