在杨德龙看来，“管理层近期开始从舆论方面加大对风险的提示，新股发行的节奏也在加快，正体现了管理层希望资本市场健康发展的调控意图。”

　　上周证券保证金净转出638亿元，已是连续两周净流出。“长期来看，股市表现不会偏离基金面太多，而本轮行情主要是由于市场风险偏好上升，大类资产配置快速向股市转移所引起的，在此过程中，预期自我实现与杠杆资金推波助澜造成股市快速上涨。”万联证券高级投资顾问古振华分析表示，因此，后市的上涨必须要有更多的增量资金介入，而当前市场面临降杠杆以及保证金净流出局面，预计市场还将进一步调整。“当杠杆水平显著下降，以及股价下跌导致分红率上升到一个较为有吸引力的水平时，A股就会止跌回升。”

　　与此同时，基本面上，近期公布的经济数据与牛市产生的偏差，使得市场越来越对央行可能会采取降息方式推动经济回升充满了预期。近日国内外知名投行和券商频频发布预测，认为央行近期降息的可能性持续增加，多家机构认为5、6月份降息的可能性最大。

　　对于后市，虽然沪指失守4300点，但未来走势仍被看好。博时基金宏观策略部认为，近日下跌可能是上涨途中的一个调整，但由于市场本身的趋势较强，所以此次调整预计将减缓，而非进一步显著的下挫。对下一阶段的走势，博时基金仍保持乐观，并看好环保及公用事业、国防军工、建筑建材、旅游、机械以及钢铁等六个行业。

　　也有业内人士建议投资者继续关注权重和大蓝筹的走势，操作上，可以关注大消费、环保、医药等年后涨幅相对落后的板块；并提醒投资者逢盘中急涨，要理性对待，切莫盲目追高。对于“一带一路”及国资改革这两条中长线投资主线，则可一如既往的重视，逢低吸纳。

　　“本轮调整可能会持续一段时间，但幅度不会太深，跌破4000点整数关口的可能性不大。建议投资者去杠杆，调整持仓结构，转向大消费、大金融、大基建等防御性板块。”杨德龙建议。●南方日报记者 郭家轩 实习生 周杨