资产证券化提速

　　与海外军工资产70%-80%的证券化率相比，我国军工资产证券化率相对较低。因此，整体军工资产证券化仍有巨大空间

　　“军工资产证券化每年都会提到，但今年的看头最大。”杨菲打开自己的自选股对记者表示，“上交所和中航工业集团签署合作协议就是最明确的信号。”

　　4月23日，上交所与中航工业集团签署战略合作协议。双方将在军工资产证券化、互联网金融创新、军工企业IPO、再融资及重组并购等领域开展全面合作；中航工业集团下属金融企业将与上交所共同推进发行场内货币基金、军工产业股票ETF、军工债券ETF等创新产品。

　　“如果说军工行业我们最看好的方向，那就是国企改革。”杨力说，“国企改革是今年中国政府着力推进的工作之一，作为央企数量比较集中的军工领域，央企并购浪潮不可能绕过这一领域。”

　　资料显示，全球百大军工企业中接近80家都是上市公司，而我国十大军工集团的证券化率仅为30%左右，相较国企60%的证券化目标还有较大空间。

　　“我国经济转型升级中，十大军工集团承担我国大型战略性产业的重任，是国家意志的代表，自主创新能力和技术实力名列前茅。‘一带一路’战略、亚投行和人民币国际化是我国经济转型的战略核心所在，需要靠强大的军力和国力作为保障。因此，军工集团的转型升级具有双重意义，将成为国企由大变强改革的先锋。”王超分析指出。

　　而这波并购潮中，最被看好的就是中航工业集团。

　　“中航工业历来是十大军工集团中市场化水平最高、改革步伐最大的企业，本轮国企改革将成龙头。”王超表示。

　　据公开资料，中航工业集团从2008年至今，旗下上市公司筹集资金达到380亿元，资产证券化水平约60%。中航工业董事长林左鸣认为，产融结合是航空产业发展的趋势，按照中航工业资产证券化达到80%的目标，其资产整合势必驶入快车道，核心逻辑是按照各自业务板块进行专业化整合，将资产逐步注入上市公司，形成专业资本平台，提升中航工业的资产价值，并融得更多资金。林左鸣表示，国家对科研院所的企业化改革决心很大，一旦国家顶层规划完成落实，科研院所资产就可以顺利进入上市公司，在集团层面并不存在任何障碍。

　　王超认为，中航工业资本化运作将为军工集团改革指引方向，从而加快“中国制造2025”从制造业大国转向制造业强国的进程，实现国防建设和经济建设协调发展。中航资本是中航工业旗下产融结合的平台，也是十大军工集团惟一金融控股公司，具有经营范本意义。