作为改革先锋的上海，国企改革破冰案例频出。4月29日，上实发展推出增发方案，计划以11.7元/股的价格，非公开发行不超过5.13亿股，募资总额不超过60亿元。此次改革将有效缓解上实集团存在的同业竞争问题。上海国资旗下的光明食品集团一系列大手笔资产运作，成为上海国资改革的标杆。5月20日，光明食品集团旗下的海博股份与农工商房产重大资产重组顺利获得证监会审核通过，农工商地产将被注入到海博股份。光明食品集团新闻发言人潘建军透露，光明食品集团改革方案内容之一就是证券化，通过证券化提高混合经济比重，海博股份重组是光明食品集团提高资产证券化率的重要一步。

　　作为国企重镇，黑龙江省国资委日前出台的《省国资委出资企业分类监管的实施意见》提出，将省国资委17户出资企业分为商业类、公益类，其中商业类企业细分为商业一类、商业二类。针对不同类别企业，在股权结构、法人治理、选人用人、布局调整、薪酬管理、业绩考核、监事会监督和国有资本经营预算等八个方面分类施策。通过实施分类监管，将进一步完善国资监管体制，增强黑龙江省国有经济活力和效率，提高国有资本流动性。

　　业内人士认为，随着国企改革“1+N”顶层规划落地，各地国资国企改革将不再有后顾之忧。下半年，将是各省区市国企改革方案实施细则加快落地的阶段。其中，最先发布国企改革20条的上海及已发布国企改革方案实施细则的广东和江苏，是现阶段最值得关注的三个地域。

　　国资证券化和员工持股成市场红利

　　目前，国企在A股上市公司中占据举足轻重的地位。截至5月22日，A股共有2713家上市公司，其中地方国有企业642家，中央国有企业332家，总计974家，占全部A股上市公司比例达36%。从市值看，截至5月22日，A股全部上市公司总市值达67.3万亿元，其中地方国有企业12.9万亿元，中央国有企业21.9万亿元，总计34.8万亿元，占全部A股上市公司市值比例达52%。

　　安信证券报告认为，国企改革将使A股上市国企迎来估值和盈利的双重利好，国企改革相关股票将持续受资本市场追捧。据估算，目前全部A股市盈率大约在27.6倍，其中国有企业市盈率约为22.9倍。除去国有企业以外的全部企业市盈率达35.4倍。可见，A股国有企业估值明显处于较低位。伴随混合所有制改革，更多活力注入国有企业中，行业整体ROE水平将提升，国有企业盈利能力将向私营企业看齐。针对省级国有企业投资机会，以资产证券化为核心，在紧跟可能整体上市和资产注入的相关标的基础上，对未来各地公布的国企改革方案细则所涉及的组建国有资本投资公司试点的标的要牢牢把握。

　　“在国企改革大潮中，伴随相关政策逐渐落地，国企员工持股将进入新阶段。”信达证券分析师胡申认为，在政策障碍不断扫除背景下，国有上市公司员工持股会呈井喷态势。已推出持股计划上市公司较好的示范作用，在政策鼓励和成功案例双重驱动和引导下，未来几年国有性质上市公司员工持股计划将遍地开花。