那些养猪养鸡的公司

　　A股市场上与养猪密切相关的公司大致可以分为养猪的和做猪肉产品的。养猪的主要有新五丰（600975）、罗牛山（000735）、雏鹰农牧、新农开发（600359）、大江股份（600695）等；而做猪肉产品的则有双汇发展（000895）、金字火腿（002515）、新希望（000876）、高金食品（002143）等。而同样涉及猪肉产业的福成五丰（600965）则更多的销售牛肉制品，益生股份（002458）、民和股份（002234）、圣农发展（002299）则以养鸡为主。

　　横向比较养猪类上市公司的经营情况，可以比较出优劣。

　　上图横框2010到2012年间随着猪肉价格变化的是各个公司的销售毛利率。

　　从图上来看，雏鹰农牧的毛利率最高，去年三季报的报告中超过了40%，且从公司上市以来，毛利率一直在攀升。另一家比较明显的则是养鸡以及加工的民和股份，同样养鸡的圣农发展紧随其后。关于鸡肉的公司将在后面的主题文章中再详细介绍。

　　从二级市场的表现来看，目前益生股份以19.37倍的市盈率夺得最低市盈率公司。而雏鹰农牧、新五丰、圣农发展、华英农业（002321）均在20-30倍市盈率左右。

　　2012年高盈利并未明显带动母猪补栏

　　搜猪网监测数据显示，1月底以来，全国猪肉价格持续快速下降，部分地区已低于去年同期。而2012年的生猪供应主要取决与2011年的母猪补栏，但由于今年的母猪补栏只保持了半年左右的增长，而且期间增幅明显小于2007年。因此，2012年的生猪供应将比2011年有所增加，但很难出现像2008年、2009年的增幅。猪价也将在今年的基础上略有回落，但整体仍将保持在均衡水平以上的区间。预计出栏肉猪价格将长期保持在7-8.5元/斤。

　　长江证券（000783）行业分析师也表示自2月份以来生猪价格已连续8周回落。3月27日全国出栏肉猪均价降至14.43元/公斤，已经逼近普通养殖户盈亏临界点7元/斤，散养户退出将减少仔猪补栏，生猪的供求关系有望在二季度后半期出现扭转，届时生猪价格有望触底回升。

　　截至记者发稿，全国生猪出栏均价至13.67元/公斤，小幅震荡上扬，局部地区出现小幅反弹，产销区价差再度缩小。生猪出栏量减少，局部地区养殖户出现一定惜售心理，短期内局部价格仍有望继续反弹，但整体仍将维持弱势整理，全局反弹仍待实质性利好。

　　但整体上看，以往生猪市场的变化规律通常是高盈利带动高补栏，因此，越是盈利高的时候越是风险最大。由于本轮市场变化出现了“高盈利并未明显带动母猪补栏”的现象，因此，对于有条件、有实力扩张建猪场的养猪人来说仍有一定的机会。

　　但对于育肥猪养殖户来说，风险较2011年明显增大。当市场处于周期性上涨通道时抓仔猪育肥的风险较小，但当市场处于震荡下跌通道时，后期猪价较前期低，育肥户的风险就较大。同时，对于大型龙头企业来说，基地建设的时机仍较好。解决了猪场用地便占得了扩张发展的先机。

　　雏鹰农牧或许就是看中了这一机会。