8月21日，新乡化纤股价已经跌至2.76元/股，低于3.62元/股的拟增发价23.75%。

　　在此之前，新乡化纤最早公告非公开增发预案是在2011年2月，增发价为5.44元/股，募资总额和用途不变，但目前公司的股价仅为该增发价的一半。

　　新乡化纤的增发项目“年产1.2万吨连续聚合差别化氨纶纤维项目”早已在2008年即提出该项目的可行性报告，2011年2月9日再次重新推出可行性报告，该报告显示，项目自开工建设之日起，至建成投产需要18个月，建成后可达年产1.2万吨连续聚合差别化氨纶纤维生产规模，预计项目达产后每年新增销售收入65，500万元，销售利润12，975万元。

　　该项目于2010年7月底开工建设，半年报显示，此项目目前已经进入正式生产阶段，已经形成了年产8000吨的生产能力，进入正式生产后，生产产品1，630吨，实现营业收入3，943万元，毛利95万元。

　　据此计算，1，630吨产品占1.2万吨产能的13.58%，而3943万元的营业收入仅占预计65，500万元的6.02%，由此看来，上市公司该项目想要达到预期收益难度不小。

　　半年报还显示，6月末新乡化纤的短期借款为7.60亿元，将于9月21日到期的应付短期融资券5亿元，3月2日上市公司还公告称，大股东白鹭集团同意在资金充裕的情况下，2012年向上市公司提供不超过9000万元的无息短期拆借资金。

　　而与此同时，在7月7日，新乡化纤公告称，公司拟以不超过1.8亿元资金投资银行理财产品，每笔次投资最长不超过三个月。

　　由此，新乡化纤向银行借款并发行短期融资券，还向大股东借无息资金，却用于购买银行理财产品。

　　近日，对于“年产1.2万吨连续聚合差别化氨纶纤维项目”是否还会继续增发，新乡化纤工作人员向记者表示，项目已经建成投产了，只能继续建设了，而对于是否再次调整增发价，该工作人员表示，公司对此正在讨论。

　　(夏齐林)