降准预期又来了。最近,针对当下是否已经到达了降准窗口的讨论不绝于耳。而在讨论声中,昨日,央行向市场投放3995亿元1年期MLF(中期借贷便利)。降准?还是仍以公开市场操作为主?央行的货币政策到了要做出改变的时机了吗?
支持者:年内降准概率提升
降准的呼声此起彼伏,有人甚至认为,今年8月内就应该会降准。而此前召开的全国金融工作会议上,对于货币政策用了“稳健”而非“中性”,则是市场讨论货币政策是否将改变的转折点。
有业内人士认为,经济仍处于过渡期,去杠杆也要有货币政策支持,同时人民币汇率短期内处于升值空间,不用担心汇率快速贬值等问题。“房价都控住了,企业贷款要跟上。”
广发证券银行业分析师沐华公开表示,年内降准概率提升,降准窗口或开启。他认为,外汇占款已连续20个月下降,且预计下半年仍将维持低位震荡态势。对于外汇占款下降造成的结构性缺口,降准的作用无法被其他货币政策工具完全替代。
“金融工作会议将服务实体经济摆在首要位置,并提出要降低实体经济融资成本、提高直接融资比重。”沐华表示,降准只改变基础货币结构不增加基础货币总量。但对于商业银行而言,降准后法定准备金会相应转化为超额准备金,货币乘数相应变大,从而增加银行体系的流动性,结合降准较强的信号意义,促进市场利率下行。
反对派:降准释放的信号意义太浓
对于降准,也有业内人士认为没有太大必要。
“从方向上看,中国今年下半年的货币政策是稳中趋松。”中国银行国际金融研究所研究员周景彤表示,7月份中国的各项经济数据虽然略微走弱,但是总体稳定。而美国今年可能将开启缩表以及进一步加息。而且今年下半年央行已经通过逆回购、MLF等工具向市场投放了流动性,市场利率均有所下降,下半年央行或仍以公开市场操作为主。
中国人民银行参事盛松成则在接受媒体记者采访时表示,下半年货币政策或紧中趋缓,金融市场利率一般不会再上升,而降准释放的信号意义太浓,央行更乐于通过其他手段而非降准来达到增加货币投放的目的。相比于降准,央行更乐于通过SLF、MLF、PSL等一系列货币政策工具来达到增加货币供应量的目的。
事实上,昨日,央行就向市场投放3995亿元1年期MLF,但同日有1400亿OMO与2875亿MLF到期,在逆回购暂停时,央行采取超量续作MLF的方式补水对冲,力度偏弱,对冲后仍回笼280亿元。
联合证券分析师李奇霖也表示,向前看,昨日小幅回笼280亿只是央行的一个试探,央行的操作遵循的是相机抉择原则,跟随市场变化而变化。若资金面未见收紧的趋势,央行未来的投放策略仍会是完全对冲甚至小幅回笼。北京晨报记者 姜樊
根据央行此前通知,自2015年9月6日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。不过,市场似乎并不满足于此次降准所释放的流动性,纷纷预测称今年年内还有降准的可能性。
未来货币政策也将保持比较宽松的状态。降准仍有空间,但是短期来看力度不大。
在降准政策的再一次发威下,北京二手房周成交量继续上涨。数据显示,4月第4个完整的星期,本市二手住宅成交4522套,网签量环比上升25.2%,成交均价为35752元/平方米,成交均价环比上涨1%。
中国人民银行宣布,从本月20日起下调存款类金融机构存款准备金率1个百分点,至18.5%,以提振银行贷款、应对经济增速放缓。这是中国央行两个半月内第二次下调存款准备金率。
春节后,在本次降准以及前期降息等“救市”政策刺激作用之下,一线城市楼市房价步入上涨通道。
央行昨起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。降准时间和幅度超出了市场的预期,市场流动性的放松,对于理财市场最直观的影响就是收益率的下行。
不少专家认为,在当前经济增速出现下滑的背景下,央行此举意在继续释放流动性。这次降低存款准备金率并不是降息,是给金融松绑,是金融组合拳的一部分,是最近一系列金融手段组合拳的其中之一。对于楼市来说,顶多是隔靴搔痒,直接意义不大。
G20央行财长会议上,周小川提出的“稳健略偏宽松货币政策”的说法,让外界极为关注;昨天,央行又宣布降准0.5个百分点,似乎是在呼应“宽松”的说法。
中指院数据显示,百城住宅中,2月份新建住宅平均价格环比上涨的城市达到61个。业内人士分析认为,信贷放水政策宽松等均助推楼市快速回暖,而前日晚间宣布的降准将进一步利好楼市,尤其是二线城市楼市的回暖。
2016年2月,全国100个城市(新建)住宅平均价格为11092元/平方米,环比上涨0.60%,涨幅较上月扩大0.18个百分点。同比来看,全国100个城市(新建)住宅均价较去年同期上涨5.25%,涨幅较上月扩大0.88个百分点。
央行宣布,从今天(8月26日)起,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%。9月6日起,将下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
今年以来央行共进行了两次全面降准以及三次定向降准,释放流动性超过2万亿元。分析人士称,央行仍会维持相对比较宽松的货币政策环境,降息降准仍有空间。
今年以来央行共进行了两次全面降准以及三次定向降准,释放流动性超过2万亿元。分析人士称,央行仍会维持相对比较宽松的货币政策环境,降息降准仍有空间。
下半年将还会有一次降息,两次降准,同时,像政策性住房注资、流动性支持、定向降准等措施,仍将出现。
时长:02分35秒