英镑兑美元日线 

　　中债总财富指数日线

　　嘉 宾：

　　梅治信（中信银行广州分行外汇资金业务 团队负责人）

　　刘东亮（招商银行总行金融市场部分析师）

　　由于经历了两次央行的“定向降准”，在6月第三周，银行理财产品的收益并没有想象中的高企甚至还有回落；而具有国际视野的投资者也会发现，即使美联储和英国央行相继宣布开会结果，外汇也没有很大的行情变动。

　　对于谨小慎微又不甘心定存利率的投资者，到底还有无其他道路可选呢？本周，羊城晚报记者了解到，中国进出口银行政策性金融债券已经开始通过工行的网点发行，我们不妨一起来解读下这款债券。

　　热点一

　　美联储利率决议依然无惊喜

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　　主持人：投资界都说股市有世界杯“魔咒”，事实上，历史经验告诉汇市也有规律可循。每逢年中时节，外汇市场的交投也并不活跃，因为欧洲市场的交易员们已经开始纷纷去海边度假，除非有重量级的消息爆出。本周内，英国央行公布会议纪要，美联储也公布了利率决议，内容里到底有无惊喜？

　　梅治信：本周美联储公布了今年第四次议息会议上的利率决议，总体而言没有惊喜和意外，符合市场预期。从外汇市场表现来看，利率决议公布后，美元总体呈现下跌，此前欧元兑美元在1.35附近，现上升到3.60以上，英镑兑美元也升至1.70上方，澳元也跃上了0.94以上。

　　外汇市场整体表现平静，因为美联储的纪要温和，购债规模缩减100个亿仍然是大家都已猜到的事情。从耶伦会议后的言语措辞中，也能解读出美国加息并不会提速，低利率仍将维持相当长的时间。

　　反而投资者需要留意的是英镑兑美元跳上了1.70以上，这几乎是英镑五年来的高点。这是因为英国目前货币政策收紧趋势比较明显。英国央行的会议纪要显示，加息可能比市场预期的时间来得早。未来，英镑值得更多关注。

　　热点二

　　债券牛市普通人三种途径可参与

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　　主持人：今年上半年，债券市场一片大好，虽然对于牛市行情是否会在央行的两次定向降准后见顶，市场仍有不少的争论。而对于普通投资者而言，债市虽好，到底该如何参与呢？什么样的债券值得买？

　　刘东亮：目前银行间债券的交投比较活跃。普通人参与债市一般有三种方式：第一种最为便捷，即购买理财产品，目前不少理财资金主要投向债市；第二种则是个人前往交易所开户进行债券买卖；第三种是可以通过银行的柜台购买，多为国债等利率债。

　　至于什么样的债券值得买，首先要区分利率债和信用债，利率债券指的是风险比较低的央票、金融债和国债。而信用债则可以包括企业债、公司债等等。一般来说，投资债券也像投资个股一样，应该逐个分析，不能一概而论。

　　值得留意的是，目前地方债开始在十个省市试点，省级政府的信用显然大大高于一般企业，因此地方债的信用等级应介于国债与信用债之间，安全性高于目前的城投债，相信地方政府债会成为未来我国债券市场的主流品种之一。

　　热点三

　　谨慎投资者不妨考虑口行债

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　　主持人：中国进出口银行政策性金融债券（简称“口行债”）已于6月17日起通过工行向个人和非金融机构发行。这样的债券到底适合怎样的投资者呢？

　　羊晚招财猫：事实上，此次发行的口行债包括2年期固定利率附息债券和1年期贴现债券，债券的发行利率通过在银行间债券市场招标的方式确定。

　　其中，2年期固定利率附息债券票面利率为4.45%；1年期贴现债券，发行价格为96.03元/百元面值，折合年化收益率为4.13%。相较而言，2年期和1年期的定存利率上浮到顶也才仅有4.125%和3.3%。

　　招财猫推荐的是性价比都很高的1年期贴现债券。贴现债券指的是以低于债券面值的价格发行，到期时按债券面值偿还本金的债券。债券面值与发行价格的差额相当于债券的利息收入。

　　4.13%的年化收益率可以秒杀不少“宝宝”类产品，更重要的是，债券的收益是锁定的。同时，政策性金融债具有的特点是信用等级高、收益率稳定，流动性也很好。此次债券购买的销售起点均为100元，十分适合保守谨慎但又不甘心只拿定期利率的投资者。 （主持人：戴曼曼）