油价下挫再引日本通缩担忧

　　周五美元兑日元走高上扬，油价下跌令日本通胀前景趋软，助燃对日本央行(BOJ)进一步放松政策的预期，日元周五走软。

　　三菱UFJ摩根士丹利证券(Mitsubishi UFJ Morgan Securities Co)首席外汇策略师Daisaku Ueno说表示，“除OPEC相关消息外，我怀疑日本通胀数据疲软也打压日元，通胀指标某种程度上促使外界预期，日本央行放宽政策的时间可能更长。”

　　日内日本官方公布的一系列关键宏观经济指标，其中备受关注的物价数据如预期般增幅放缓，这或令日本央行面临再次采取行动的压力，以实现通胀目标；数据公布后，引发日本2年期国债收益率首次跌破零。

　　剔除上调消费税的影响之后，日本10月全国核心CPI年率上涨0.9%，低于9月份的1%，同时也远远低于日央行2015年4月份实现2%的通胀目标。

　　同时公布的数据显示日本家庭支出连续第7个月下降。疲弱数据导致日本2年期国债收益率首次跌破零，至-0.005%。

　　欧元影响较小，而后市前景仍遭看淡

　　苏格兰皇家银行(RBS)分析师Greg Gibbs指出，因欧元资产风险较小，加之欧元区低存款利率，该行怀疑欧元区或很难从其它央行中大幅增加外汇储备，或者说欧元因其石油美元功能可能限制资本流入，甚至不久欧元区资本可能出现外流。通过权衡上述影响，原油价格走势对欧元的构成的影响较小。

　　油价走低，仍然引发欧元区通缩忧虑。欧盟统计局周五(11月28日)公布的数据显示，欧元区11月消费者物价指数(CPI)增长0.3%，符合预期，但较10月的0.4%再度出现下滑。在能源价格持续走低的情况下，欧元区通胀仍面临较大的压力。

　　瑞银集团(UBS)的经济学家Martin Lueck表示，“欧元区CPI越长时间处于低位，这将令市场认为通胀预期正在失去锚定，这将迫使欧洲央行采取行动。”

　　华尔街日报评价称，虽然核心通胀率持平于0.7%，但能源价格加速下滑，使得能源支出下降2.5%，加之服务业通胀小幅放缓，拖累通胀率回落至五年低点，使得通胀进一步远离欧洲央行的2%水平，这使欧洲央行更有可能尽快采取更大力度的刺激措施。

　　欧元区通胀率持续在低水平徘徊，让欧洲央行管理委员会在增加旨在重振经济的一揽子措施上持续承受压力。欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)近期表示他希望尽快提高通胀。通胀下行可能会令欧央行行长德拉基在下周会议上表现地更加温和，有可能进一步下调通胀预期，从而加强市场对欧央行尽早采取进一步行动的预期。

　　法国兴业银行(Societe Generale)经济学家安南柯夫(Anatoli Annenkov)周五(11月28日)撰文称，欧洲央行(ECB)在未来购买欧元区主权债券(即实施量化宽松政策，简称QE)的可能性越来越高，有可能在2015年年初，这从欧洲央行诸多关键性决策者们过去数周表现得躁动不安中可见端倪。欧洲央行即将在下周四(12月4日)举行年内最后一次货币政策会议。

　　关注本周末的瑞士黄金公投

　　瑞士黄金公投即将在本周日(11月30日)展开，瑞士居民将就是否提高瑞士央行黄金储备上限等问题进行公投。如果公投通过，瑞士央行需要购买1500吨黄金。这一数字大约相当于中国2013年的黄金消费量。

　　最新的调查结果显示，47%的居民反对瑞士央行提高黄金储备下限，38%持赞成态度，而15%仍未做出决定。本轮调查结果来自gfs.bern网站，在11月7-15日调查了1412个样本，结果偏差在±2.7%左右。

　　市场一直在测试瑞郎上限，央行自2011年以来成功地守住了这一上限。瑞士央行警告称，若公投赞成增加黄金储备，则央行可能无法继续做到这一点。欧元兑瑞郎时段内守在1.2020附近，仅比1.20上限高0.2%。

　　北京时间6:31 美元指数报88.31/33，欧元兑美元报1.2448/50，美元兑加元报1.1411/13，英镑兑美元报1.5639/41，美元兑日元报118.59/61。