人民币不会成为“卢布第二”

　　从更宏观的角度看，中俄两国目前所处的国情大不一样，因此人民币将来也不可能出现卢布式的崩溃局面。

　　首先，俄罗斯的外汇储备6000 亿美元，但排除掉负债等因素，能短期动用的外汇储备只有2000 多亿美元；而中国目前有将近4 万亿美元的巨额外汇储备，中国外汇储备的护城河远高于俄罗斯，应对市场风险的能力要强得多。

　　其次，中国的经济结构也不同于俄罗斯。之所以此次卢布会大受油价下跌的拖累，就是因为俄罗斯经济过度依赖石油出口，一旦原油价格暴跌，外汇储备增长速度几乎为零。然而俄罗斯却还需要大量进口食品等生活必需品，这些进口需求都将大幅消耗其外汇储备，俄罗斯经济显然无法承受。相比之下，中国已经是一个能源净进口国，油价下跌导致进口石油的金额下降，反而使贸易顺差大幅增长，有利于中国外汇储备和GDP 的增长，对老百姓来说也是一大福音。因此对中国来说，油价下跌反而是件好事。

　　第三，人民币和卢布在全球贸易中的地位也不一样。过去30 多年，中国对外贸易迅猛增长，在全球范围内建立了广泛的贸易网络，确立了“世界工厂”的地位。如果人民币汇率暴跌，意味着中国商品将更加便宜，会进一步引发贸易不平衡，这显然是全球主要国家无法接受的。相比而言，俄罗斯对世界贸易的贡献要单一得多，就算世界没有俄罗斯出口的石油，也可以从其他国家进口石油，所以卢布暴跌对俄罗斯以外国家和地区的影响要小得多。

　　最关键的一点是，如今俄罗斯外资出逃是由于担忧西方国家对俄的制裁，属于不可测的政治风险，而中国外资的出逃则是由于美国经济向好导致的资本正常回流，属于常规的经济因素，两者性质有本质上的不同。加上俄罗斯属于资本自由流动的国家，而我国还存在资本外汇管制，就算全球资本都铁了心出逃中国，也没那么容易做到。可见“卢布故事”，绝不可能在人民币身上重演。

　　另外一个重要因素是，人民币的大幅贬值显然与我们正在大力推进的人民币国际化进程背道而驰。因为假如汇率总是走弱，投资者持有人民币的意愿也较低。只有当一国货币汇率稳定并有走强的趋势，即该货币的购买力稳定且有变强趋势时，才会吸引更多的人愿意持有人民币。目前我国香港、台湾地区以及周边一些国家居民喜欢持有人民币就是因为看好人民币未来的走势。在目前阶段，中国显然不可能接受人民币的大幅贬值。