潜力股精选

　　老板电器(002508)　激励体制成就业内地位

　　“高端定位+立体渠道+有效激励”使公司享受到与消费升级共振带来的好处，良好的产品规划和品牌定位发挥了巨大作用。国泰君安证券分析师范杨指出，公司有效的激励体制使渠道能动性大大强于其关键竞争对手，成为确立其行业领袖地位的关键“一板斧”。“以时间换空间，把握老板电器的趋势性增长”，范杨认为在行业增速减速，竞争力较强的企业将获得更多的市场份额，市场集中度趋于提升。当行业重新进入发展期，优势企业将获得丰厚回报。老板电器正处于行业减速时期的市场整合阶段，长期发展前景持续看好。

　　华帝股份(002035)　基本面拐点已逐步显现

　　尽管一季度公司收入及净利润均有所下滑，但长江证券分析师徐春判断主要是由于公司经营战略调整所致。

　　徐春分析，报告期内公司加大渠道库存去化力度，同时因新品上市等因素延缓旧品出货节奏；长期来看，考虑到公司经营调整成果逐步显现、新品逐步放量及渠道库存轻装上阵，预计二季度主营增速将触底回升；同时盈利能力在产品力提升、费用管控加强以及渠道漏出问题逐步解决等背景下有望趋势性向上，基本面拐点逐步显现。

　　目前公司估值在预期好转及牛市背景下存在上行空间，同时近期地产数据及情绪向好也对厨电板块估值有所拉动，徐春坚定看好公司长期发展。

　　蒙发利(002614)　大健康模式想象空间大

　　公司自有品牌2014年占比提升至34%，其中OGAWA开启国际化平台，布局全亚洲，全球营业额大幅增长193%。公司打造“产品+服务”模式，积极打造大健康产业，2014年健康环境产品营业额达3.6亿，保持高速增长。

　　招商证券分析师李珊珊表示，公司国内空气净化器品牌布局初步成型，打造全新的呼吸健康管理平台，布局大健康产业，并结合物联网、移动互联等新兴技术，促进公司大健康方向“战略级产品、平台”的创新。李珊珊认为公司自有品牌建设的积极推进有望提升公司产品盈利能力，“产品+服务”大健康模式想象空间大。

　　TCL集团(000100)　“双+”战略有效拓展市场

　　公司全面推进“智能+互联网”战略转型及建立“产品+服务”商业模式的“双+”转型战略，继续扩大智能网络电视终端和移动智能终端运营激活的用户总数，通过TV+运营平台搭建智能电视生态圈，增强硬件入口优势、发掘用户价值的平台经营战略初见成效，互联网业务的商业运营已具备基础。

　　国联证券分析师钱建指出，公司海外销售收入占公司总体销售收入的比例提升至46.60%，是业务增长的主要动力。公司今年还将深挖国际化增长潜力，采取“三军联动、品牌领先，扎根重点新兴市场”的策略，加强国际市场拓展力度。

　　百货零售互联网+华丽转型 锁定两大标的

　　传统零售企业如何结合实际情况华丽转型仍然是零售企业短期投资的焦点和逻辑。行业分析师继续推荐低估值的百货股，未来1-2个月内低估值可能迎来一定补涨机会。

　　齐鲁证券分析师胡彦超预计，2015年传统零售转型开始深化及分化，2015年将成为部分企业携优势线下“重资产”反攻线上的元年。传统零售企业转型互联网零售无成功的经验可循，短期难以从财务业绩上衡量一个企业转型的成功与否，在互联网零售转型上，企业需要大量的资本及费用开支，换而言之，传统零售商转型互联网零售是一种管理层思路转变先于战略制定，战略制定先于战略落地，战略落地最后体现为财务业绩的过程。

　　在货币宽松，同时互联网发展备受鼓励的背景下，长江证券分析师李锦认为，传统业务收入和利润增长乏力，叠加“体制释放+牛市再融资”效应，商贸企业内生并购整合和外延转型扩张进度不断被加速。李锦推荐两类标的：第一，跨界转型，零售新龙头青岛金王、步步高、海宁皮城，尽管这类标的估值相比于行业已有溢价，但转型方向适应新消费需求，转型效果尚未完全落地，存持续成长想象空间。第二，存量重塑，旧壶装新酒，中百集团、重庆百货、鄂武商，公司在特定区域内网点渠道价值存在被低估，激励机制释放或将引发存量资产重塑以及盈利优化预期。投资策略方面，第一类如回调坚定买入，第二类涨幅相对表现较弱，平均估值相对行业折价50%左右，伴随国改推进，企业价值有望因机制转变，被市场深度挖掘，建议中长期持有。