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牛市大格局未变 报复性反弹可期

2015-07-02 08:00 来源:金融投资报

[摘要] 目前看场外配资平仓的洪峰已过,投资者情绪在经历贪婪与恐慌的波动后,市场高风险偏好已开始下降。我们判断,在“一带一路”实质推进中,海外业务占比高的国际工程公司,将在订单和业绩上逐渐得到印证。

上证指数月K线图

上证指数月K线图

  ■券商展望7月行情

  从最高的5178点到最低的3847.88点,单月最高回撤1300点,最大跌幅达25.69%,在刚刚过去的一个月里,A股上演一场“生死时速”。6月30日沪指反弹5.53%,6月以4277.22点收官,月跌幅7.25%,这也是继2013年6月后,两年来A股单月最大跌幅。经历深幅下挫后,广发证券认为,支撑牛市的逻辑并不会终结于降杠杆,对于牛市已结束的悲观论调缺乏合理逻辑支撑,市场整体并未脱离牛市大格局。

  广发证券:4200点以下将是个股配置黄金期

  6月A股走势用“急转直下”来形容,非常贴切。

  我们认为,与以往行情相比,本轮牛市最大的差异在于信息传递速度及杠杆资金的深度参与,行情运行节奏变化及波动也更加剧烈。近一段时间监管层对场外配资的整顿已给出充足的时间与缓冲空间,与2007年“5·30”暴跌的诱因有着本质区别,本轮调整是市场自发的降杠杆行为,并没有政策利空的直接干预。

  目前看场外配资平仓的洪峰已过,投资者情绪在经历贪婪与恐慌的波动后,市场高风险偏好已开始下降。目前牛市基础条件和逻辑并未发生变化,经济减速与转型背景促使货币宽松环境没有变化;金融支持实体经济,借力资本市场政策呵护没有变化;资本市场对外开放的趋势没有逆转。

  经过6月市场急速调整,年初以来单边上涨行情告一段落,成长股与蓝筹股之间的风格切换短期或难见到。我们预计7月市场核心波动区间为4200 点-4800点。从历史经验看,市场经过泥沙俱下的深度回调后,往往会酝酿较强的报复式反弹动力,在政策牛、改革牛的驱动下,市场在4200点以下均是极佳的配置时机。

  安信证券:推进“一带一路”建筑股受益大

  6月29日,在北京签署的《亚洲基础设施投资银行协定》(以下简称《协定》)为亚投行正式成立并及早投入运行奠定了坚实法律基础。

  我们认为,此次协定签署标志着亚投行筹建工作进入《协定》批准生效和全面做好运营准备的新阶段。预计年底前亚投行将正式成立并投入运营,有望增强对“一带一路”项目的融资支持。

  2015年1-5月,我国对外承包工程完成营业额516亿美元,同比增长10.1%;新签合同额676亿美元,同比增长26.6%,自今年1月以来,新签合同额增速一直达20%以上,企业“走出去”步伐加快。“一带一路”将是下半年及未来一段时间最具基本面的板块,建筑公司将显著受益。

  我们判断,在“一带一路”实质推进中,海外业务占比高的国际工程公司,将在订单和业绩上逐渐得到印证。

  华创证券:军工“民参军”大幕开启 关注7股

  我们认为,未来国防费用的持续扩大与军工行业新兴技术、新兴材料的涌现,将为民营企业切入军工领域创造更大的机会和发展空间,“民参军”已成燎原之势。

  研究院所是军工体系中驱动技术研发创新的核心资产,盈利能力强劲,资产质地优良。我国事业单位改制将为民营企业创造更多与研究院所合作的机会。重点看好与科研院所、高校合作研发平台或存在合作预期,或者自身具备一定技术储备的民营企业。

  综合考虑民营企业的技术优势、研发平台、军品供应经验以及军品业务转型预期等因素,建议关注:泰豪科技(600590)、威海广泰(002111)、高德红外(002414)、川大智胜(002253)、银河电子(002519)、海特高新(002023)以及天和防务(300397)。

(责任编辑:卢一宁)
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