停牌与复牌，大有玄机

　　上周（2015年6月29日至7月3日），适值股市暴跌之际，112家上市公司，“不约而同”地宣布停牌。停牌的原因，大多是语焉不详的“筹划重大事项”。这样的举措，一度受到投资者欢迎。停牌的公司，被赞为“业界良心”。至于那些没停牌公司的“门前”，却涌入了不少投资者要求停牌的请愿。

　　风水轮流转。7月4日，监管层接连出台救市政策，尤其是IPO暂缓发行后，本周股市反弹成为大概率事件。于是，那些踩点不准、已经宣布周一停牌的公司，又要受到投资者的责难。

　　“火线停牌”公司占A股5%

　　“拟筹划重大事项”，是大部分“火线停牌”公司给出的理由。至于重大事项的具体方向，多数公司语焉不详。

　　7月3日，沪深两市迎来了一波蔚为壮观的“停牌潮”。当时，43家上市公司发布了停牌公告。

　　过去的一周内，上市公司集体“停牌”已是常态。据上海证券报的统计，6月29日至7月3日之间，共有112家公司挂起了“免战牌”。

　　其中，6月29日，发布停牌公告的公司为9家；6月30日，停牌公司数量上升至26家。而7月的前两个交易日，每天分别有17家公司宣布停牌。

　　可以预见的是，至少在本周一，停牌公司的规模仍居高不下。据不完全统计，7月4日晚间，至少有10家公司，发布了关于“自7月6日起停牌”的公告。

　　另有数据显示，若以6月26日上证指数开始连续大跌为起点，A股宣布停牌的公司数量，达到了156家。

　　目前，A股停牌公司数量约500家左右。以此计算，“火线停牌”的公司，占比超过3成。从另一个角度说，自股市暴跌以来，A股超过5%的公司，宣布了停牌。

　　这些停牌的公司，多数为中小板或创业板公司。根据停牌时的市值分析，仅有中信重工、金正大、欧菲光等公司的市值，超过了300亿元。

　　“拟筹划重大事项”，这是大部分“火线停牌”公司给出的理由。至于重大事项的具体方向，多数公司语焉不详。

　　相比之下，7月3日停牌的燃控科技，就明确写着“因筹划非公开发行事项”；京运通也在“重大事项停牌公告”中写明，正筹划资产收购事项。

　　另有相当部分公司停牌的原因，系“正在筹划员工持股计划”。中安消、大元股份、永鼎股份等，均属于此种情况。

　　此外，还有几家公司的停牌原因，较为“小众”。比如，GQY视讯于7月3日下午起停牌，原因是“拟签订一项重大经营合同”，且该合同“会对公司业绩和未来发展造成一定影响”。

　　上述公司的停牌，算是“主动而为”。此间，西泵股份的停牌，则事出无奈。7月3日，西泵股份发布临时停牌公告称，因披露的“董事会决议公告”和“召开临时股东大会的通知存在差错，可能导致投资者的决策失误”。

　　几家已经处于停牌状态的公司，则在上周宣布“延期复牌”。今年6月4日，七喜控股在公告中承诺，争取在7月3日前披露重大资产重组预案并复牌。

　　7月3日，七喜控股又改口称，由于重组相关准备工作尚未全部完成，公司决定自7月3日起继续停牌。

　　48家停牌公司半月跌逾四成

　　上市公司“火线停牌”的举措，受到投资者的欢迎。而那些上周没有停牌的公司，则招致了投资者敦促和指责。

　　浙江鼎力停牌后，一位股民表扬说，“业界良心，老板好人”；而海印股份停牌后，有的股民在股吧“点赞”，“关键时刻没有丢弃小散”。

　　相反，深交所互动易平台上，如“公司为何不选择停牌？”、“建议公司停牌保住市值”等来自股民的留言，不断增加。

　　选择在6月26日至7月3日停牌的直接好处，在于上市公司可以尽量减小此轮股市暴跌的影响。

　　《证券时报》的数据显示，跌停潮以来停牌的156家公司，自6月15日以来的平均跌幅为32%。其中，最大跌幅达到了56%。

　　金字火腿，正是停牌前创出最大跌幅的公司。6月15日，金字火腿创出了历史最高价——43元/股。此后的12个交易日中，金字火腿只有2个交易日微涨。其余10个交易日的行情，是包括6个跌停板在内的大幅下跌。

　　7月2日晚，金字火腿以“筹划重大事项”为名，宣布自3日起停牌。当天，金字火腿报收18.84元。相较半个月之前的43元，股价腰斩。

　　6月15日，永鼎股份最高价为41元。6月29日以后，其遭遇3个跌停板。7月3日起，永鼎股份以“筹划员工持股计划”的名义，宣布停牌。

　　彼时，永鼎股份报收18.43元/股，较6月15日41元的价格，下跌55%。