财务核查后重启IPO 新三板将扩大试点
再融资审核权下放成趋势
重庆商报：除了拟IPO的企业增多，我们看到，还有很多已完成上市的企业面临着再融资难的问题。从之前他们的反映来看，难点主要体现在，再融资面临审核周期较长、审核程序复杂等问题。这些问题在今年是否有望得到解决？您如何回应上市企业对于“通过下放再融资审核权，以达到简化再融资程序”的呼声？
姚刚：与IPO相比，上市公司的再融资问题有其自身特点。一个突出的特点就是已经上市的企业，此前已经有了持续的信息披露，投资者对企业的经营情况也较为了解，市场分析跟踪也较为充分，对于已上市企业的再融资审核，确实应该跟IPO的审核程序区别对待。
但现实情况是，按照《证券法》规定，目前所有公开发行的证券，都需要证券监管部门去核准，而在现行法律不变的情况下，再融资审核权无法做到完全下放，最终还是得通过证监会来核准。这里谈到的“下放”，只是说具体工作是否可以交由地方交易所去做。
对于这个问题，大家其实也都知道，实际上证监会现在很多工作人员都是交易所的人员。至于接下来要怎么下放、下放到何种程度，这些问题证监会目前还在研究。逐步下放再融资审核权是将来的趋势，但中间会牵扯到很多问题。在审核这一块，并不是证监会恋权，证监会除了责任所致，真的没有别的想法。
谈股改
后续股改将以信息披露为核心
重庆商报：伴随2010年年底启动股市改革，此前证监会已围绕新股发行、股票分红等方面出台了一系列改革措施，接下来，证监会还将进行哪些方面的改革？重点在哪？
姚刚：股市改革的范围很广，涉及到方方面面的问题，前面谈到的IPO财务核查、扩大“新三板”试点范围等，都是其中的重点举措。但无论改革的具体举措如何，最重要的是必须要落实以信息披露为核心的改革理念。这不是一句光秃秃的口号，而是涉及到很多具体的工作要做。
打个比方，我们是否应该接受餐饮业上市？我认为应该，除了那些涉嫌违法犯纪的企业，都应该接受其上市。但对于这些上市企业，根据行业特点，必须强调信息披露。例如，餐饮企业想上市，但由于其行业性质所致，其销售额在某一时间段会出现较大波动，投资风险较大，我们就应该通过来自证监会、审核人员等的信息披露，明确将风险告诉投资者，由投资者自行判断是否投资。
当然，“信息披露”四个字说出来简单，完成的过程却较漫长。很多问题并不是某一个单独的部门就能彻底解决，需要国家统一来推动改革。证监会的态度从来都是，很多事情是否一定要证监会来管并不重要，重要的是能不能推动市场效率的提高，能不能降低市场风险。我认为，所有的改革都应该围绕这一方向去制定具体策略。
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