日元半年贬值23%影响中国：汽车笑 软件哭
电子元器件：业内分化明显
一位券商电子元器件分析师接受《每日经济新闻》记者采访时表示，日元贬值对电子元器件行业公司影响不一：有的公司业务以美元结算，影响偏中性；也有公司因对日进行原材料采购而获益；但若客户为日企且以日元作为结算单位，或竞争对手是日企，则对国内企业存在一定的负面影响。
例如顺络电子（002138，收盘价15.19元）所在的电感行业市场竞争较激烈，日本太佑、TDK是公司主要竞争对手。董秘在3月11日2012年度业绩说明会上表示，日元贬值使公司产品价格下降的潜在影响在今年一季度尚未明显体现，不排除以后将对产品价格产生负面影响。
再如生产应用于单反相机滤波片的水晶光电（002273，收盘价35.12元）于今年2月19日、4月9日在投资者互动平台上回应日元贬值影响时表示，因所处行业特点，如数码相机客户群基本集中于日本市场，公司日本区业务有部分订单以日元结算，日元走低会对公司造成一定影响。
记者了解到，行业中一些公司存在对日业务，但以美元结算，如从事柔性电路与材料的研发和生产的丹邦科技（002618，收盘价14.56元）对日业务占比逾六成，公司董秘凌友娣此前在接受记者采访时表示，日元贬值对公司影响不大，一方面公司现有业务基本以美元结算、还有部分港元；另一方面，公司主要材料从日本进口，从这个角度来看，是受益于日元贬值的。
另有业内人士认为，本轮日元贬值或令液晶面板制造商京东方A（000725，收盘价2.41元）受益。公司在2011年年报中曾对外汇风险作出敏感性分析：日元汇率变动使人民币升值5%将导致股东权益和净利润增加3.89亿元。此外公司2012年半年报显示存在169.04亿日元短期借款。
因京东方A2012年年报尚未披露，记者以投资者身份致电上市公司，证券办工作人员表示，日元贬值对公司有一定的积极影响，公司有部分原材料会从日本采购，但整体正逐步实现国产化配套，例如8.5代线基本国产化。公司年报中仍将对汇率变动问题作敏感性分析。
软件外包：日元贬值有负面作用
一位软件行业分析师在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，日元贬值将使软件外包行业业绩承压，特别是对以日元结算的软件外包企业存在负面影响。
以海隆软件（002195，收盘价11.02元）为例，公司对日软件外包业务占比逾七成，2012年业绩增速较2011年大幅放缓，实现净利0.66亿元，同比增2%。而在2011年净利增速高达43.73%。按地区划分，海隆软件在日本地区营收为3.175亿元，同比增长1.87%，毛利率同比下降4.43%。公司还持有6.18亿日元货币资金。
上述分析师对记者提示，业绩增速放缓也影响到公司2011年推出的股权激励方案的实施，其考核条件之一为以2010年扣非后净利润为基数，经折算的2011年～2013年扣非后净利润分别需同比增长50%、13.33%和11.77%。而公司2012年扣非后净利为5706.18万元，同比降3.85%。
在4月10日的减资公告中，公司表示，因2012年业绩指标不符合第二期解锁条件，拟回购注销激励对象已获授但尚未解锁的限制性股票共计60万股。同时公司在年报中坦承，长期人民币升值趋势及日元汇率波动将是压迫经营业绩的重要因素。对日本客户主要采用日元结算，运用的远期结汇等金融工具已无法完全覆盖日元贬值带来的影响，日元贬值直接压缩公司净利润空间。对此，一位公司高管婉拒记者采访，证券事务代表高冬冬则建议记者参照年报内容。
海通证券在4月10日发布的研报中表示，海隆软件四季度单季营收同比下降12.6%，环比下降20.6%，毛利率水平同比下滑9.0个百分点，营业利润率水平降至2010年以来单季数据的最低点，显示出公司业绩已初步受到日元汇率贬值的不利影响，因此将投资评级由“买入”调低至“增持”。
此外记者还注意到，同样从事对日软件外包服务的东软股份（600718）2012年年报显示，公司境外业务营收占比不高，为27.16%，不过财务费用较上年增加5492万元，汇兑损失为2630.43万元。民生证券在4月1日对东软股份的研报中提示，在外包领域，诺基亚对公司业务负面影响在减弱，但同时应注意日元大幅贬值风险。
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