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　　春节前股市仅剩两个交易日，在A股连续反弹下，股民持股过节意愿高。而记者统计发现，在过去15个年头里，不仅春节前股市飘红的概率较大，节后短线上涨的概率也超过六成。因此，有业内人士建议，在目前政策环境下，建议适当持股过节，其中智能家电、白酒饮料、影视娱乐和环境保护等相对被机构最为看好。

　　有调查显示，超过大多数投资者愿意持股过年。值得注意的是，节前上涨预期基本兑现，而节后走势如何呢？

　　根据记者统计，过去十五年里，春节后短线上涨的概率也超过六成。因此，投资者可以提前布局部分行业博取短线收益。

　　七成投资者愿意持股过年

　　截至周五收盘，上证指数报3203.83点，上涨0.96%，深成指报11443.0点，上涨1.24%，创业板和中小板继续高歌猛进，分别上涨了2.05%和1.59%，其中，创业板再度创下1828.24点的历史高位。股市整体走强，使得投资者紧张情绪大为缓解，不仅融资融券交易重新活跃，约有七成的投资者愿意持股过年。

　　节后又会如何呢？记者对比发现，投资者也不用担心：新年新气象，股市上涨的概率还是偏大的！

　　数据显示，在2000年到2014年的十五年里，春节后一周上涨的年份有10次，占比为66.67%。相比节前一周上涨的概率略有下降，但总体飘红的希望还是较大。其中，录得下跌的年份主要有2001年、2002年、2007年、2008年和2013年。其中2007年和2008年各指数春节后全军覆没，2008年的跌幅较大。

　　有分析认为，目前A股市场上，除宏观数据不佳之外，其余多数消息偏暖，央行也正在通过多种途径缓解市场资金压力；同时，悲观经济数据可能引发“稳增长”政策加码预期。因此，总体而言，A股短线继续大幅下挫的概率并不大，反而节后继续上升的可能性在攀升。

　　四大行业或可重点关注

　　“我现在的观点是建议持股过节，节后市场有望延续现在的反弹走势。春节期间，投资者在走亲访友的时候，应该会谈到股票基金投资情况，有可能使得开年后，更多的投资者入市。”南方基金首席策略分析师杨德龙告诉广州日报记者。

　　但股民持有哪些股攻守兼备？根据记者了解，机构较为看好的有保险券商、智能家电、白酒饮料、影视娱乐和环境保护等，同时，部分调整较为充分的蓝筹股也可以关注。

　　券商板块：调整充分等待行情启动

　　从今年1月19日以来，券商股元气大伤，多数个股连续重挫，且受到短期业绩和新一轮融资融券业务检查结果尚未公布等影响，板块整体的活跃性仍被压制。有分析人士表示，券商股弹性较大，一旦强势反弹，很少给散户流机会。随着目前融资融券交易逐渐活跃，加上本轮调整较为充分，多数个股跌幅超过10%，中信证券跌幅在20%左右。长江证券过去40个交易日累计跌幅高达23%。另外，海通证券、方正证券、广发证券等同期跌幅较大。因此，不排除该板块在利好消化后出现超预期反弹。仓位较低的投资者不妨适当关注盘子较小的券商股，博一博超跌反弹的机会，如东吴证券、东北证券、国海证券等。不过，板块未来能否持续获得高收益，需要看大盘脸色。

　　智能家电：题材转型看好白电龙头

　　受到宏观经济增速放缓已经房地产投资增幅下降等因素影响，普通家用电器业绩表现低于预期，其中电视、冰箱等市场需求疲软。不过，沾上互联网以及智能题材，股价往往会大幅走高。如老板电器、美的集团、海信电器等。有机构认为，针对部分具备智能概念和转型题材的白电个股可以低吸。

　　中信证券行业分析师胡雅丽指出，白电板块经历前期回调，龙头公司2015 年估值重回7~9 倍的底部区间，具备较强支撑。而且智能电视主题热度渐起，腾讯与海信的合作拉开行业融合竞争大幕，预计今年上半年乃至全年传统家电与互联网合作仍将不断落地。因此，胡雅丽建议重点关注白电龙头格力电器、美的集团等以及厨电龙头老板电器。而智能概念中，TCL集团、海信电器预计也会有不错的表现。

　　传媒娱乐：春节期间消费有望升温

　　周五，传媒娱乐板块表现强势，32只个股平均上涨3.25%，乐视网、广电网络、华数传媒、华录百纳和中文在线四股涨停。

　　海通证券高级分析师张杰伟指出，今年春节档电影数量增加，票房创新高是大概率事件。根据记者不完全统计，春节至少七部电影上映，如《冲上云霄》、《天将雄师》、《澳门风云2》等，比2014 年春节大幅增加了六成多。“考虑到这七部影片均为主要电影制发公司的年内强势作品，今年春节档票房创历年新高是大概率事件。” 张杰伟表示。他还预计，其间票房可能达到20 亿左右。

　　A股市场上，机构认可度较高的个股有华录百纳、华策影视、光线传媒、乐视网、电广传媒等。

　　节能环保：全国两会前或再成热点

　　记者粗略对比发现，在新一年中，除了发展混合所有制、一带一路等热点外。“环保”频率也非常高。

　　渤海证券分析师任宪功指出，2015 年是“十二五”收官之年，同时也是环保承前启后之年。2015年地方两会聚焦环境污染治理，治霾工作成为重中之重，而水污染治理或将成为新常态。无论从业绩表现看，还是政策题材看，环保股都是近期值得布局的重点板块之一。板块里面人气较高的个股有国电清新、万邦达、兴蓉投资、三维丝、维尔利等。

　　实际上，周五在A股大涨中，环保表现最为突出，中原环保、国电清新、龙净环保、维尔利涨停，三维丝上涨7.73%，神雾环保大涨6.26%

　　QFII连续37个月新开A股账户 逾八成QFII看涨A股

　　55.6%的QFII机构认为A股涨幅将超过10%，3.7%的QFII机构认为涨幅将超过20%

　　进入2015年，QFII开立A股账户的步伐依然没有放缓。中国结算2月12日公布的数据显示，今年1月份，QFII新开立了15个A股账户，其中，沪市7个，深市8个。这也是QFII连续第37个月有新开A股账户。至此，QFII新开立的A股账户总数达到了839个。

　　与QFII积极开户不同，社保基金依然按兵不动，没有新开A股账户。这一状态已经延续了半年之久。此前最后一次社保基金开立A股账户是2014年7月份，当时，其新开了31个账户。

　　在QFII不断开立A股账户的同时，获批的数量也在不断增加。中国证监会2月12日公布的数据显示，今年1月份，证监会新批了3家机构的QFII资格，至此，QFII总数达到了277家。

　　上月新批的三家QFII分别是宾夕法尼亚大学校董会、广发资产管理(香港)有限公司和麦盛资产管理(亚洲)有限公司，获批时间分别是1月5日、1月7日和1月22日。

　　与此同时，来自国家外汇管理局公布的数据显示，截至2015年1月30日，QFII投资额度审批累计达679.75亿美元。

　　市场人士表示，QFII连续三年多时间一直都有新开账户，一个重要原因是境外投资者对A股市场一直都有信心。

　　中国证券投资基金业协会发布的调查报告《2015基金市场发展与政策展望》显示，有85.2%的QFII机构看涨上证综指，55.6%的QFII机构认为涨幅将超过10%，3.7%的QFII机构认为涨幅将超过20%，另有14.8%的QFII机构认为无法判断。

　　与此同时，来自中国结算的统计月报显示，RQFII上月新开了29个A股账户，其中，沪市15个，深市14个。

　　而中国证监会上月则批准了10家机构的RQFII资格。RQFII总数达到了128家。上月新获批的10家分别是瑞银韩亚资产运用株式会社、CSAM资产管理有限公司、东亚联丰投资管理有限公司、忠利投资亚洲有限公司、新加坡政府投资有限公司、纽伯格曼新加坡、TRUSTON资产管理有限公司、大信资产运用株式会社、三星资产运用株式会社、韩国投资信托运用株式会社。

　　此外，从其他机构的开户情况看，1月份企业年金新开了64个，保险新来了39个，信托新开了1329个。（证券日报）

　　政策托底力度或加大 基金建议节后重点布局两类股

　　低于预期的宏观数据再度引发投资者对经济可能陷入通缩的担忧。部分基金经理预计，短期市场仍将延续区间震荡，但节后有望继续出台宽松政策，对反弹行情有所期待。随着时间越来越接近全国两会 ，以及年报集中出台的时间窗口，建议重点关注题材相关度高的板块及年报可能超预期的个股。

　　期待政策组合拳

　　一次降准并没有改变基金对于2月指数区间震荡的判断，在部分基金经理看来，未来指数要想打开3500点上方的空间，奔向4000点，还需要政策组合拳和经济基本面的配合。事实上，1月CPI、PPI数据不佳，引发投资者对经济可能陷入通缩的担忧，市场对于降息和降准预期再度增加。

　　九泰基金认为，央行刚于2月4日降准，短期内再出现降息等宽松工具概率较小，预计节后宽松政策将出台，并配合使用SLF和MLF等结构性金融工具以降低相关贷款利率，增加信贷供给，刺激经济需求，缓解通缩压力。

　　交银施罗德基金认为，接下来稳定经济增长的关键是放松实体经济的融资瓶颈。在表外融资持续受到监管挤压的背景下，这只能通过加大表内信贷投放来完成，未来一段时间货币政策放松更可能以放松信贷的方式来进行。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙认为，央行可能会采取降息或者降准的措施来刺激经济增长，提振需求，防止经济陷入通缩。货币政策放松的节奏可能有所加快，有利于市场上涨和大盘蓝筹的强势。

　　市场有望小幅反弹

　　经过前期调整之后，市场风险有所释放。在当前没有大的系统性风险环境下，政策放松趋势不会转变，基金认为，市场随时可能迎来小幅反弹行情，但对反弹空间并不宜有较高期望。

　　“对于市场来说，我们仍然持积极的态度。”汇丰晋信基金认为，宽松的货币环境将有利于市场的表现。

　　宝盈基金彭敢表示，居民资产配置转移、流动性越来越宽松、改革的预期变好，这些因素叠加，市场还是有很大的机会。

　　不过，也有部分基金投研人士对后市预判十分谨慎。天治基金认为，由于降准已经兑现，股市不涨反跌，市场情绪受到很大打击，在没有大利好的情况下，大量止盈盘或止损盘将出逃，因此春节前大盘都将以震荡下跌为主。整体上，春节前大盘蓝筹股和前期涨幅较大的成长股都有较大风险，建议减仓避险，等待市场调整到位后再买入。

　　对于后市投资布局，银华基金认为，面临短期经济下行压力加大将带来针对性支持措施的出台，这提供了投资机会，即伴随融资方式的创新和鼓励区域发展的政策，交通、环保、水利、核电、新能源等基建投资在今年保持稳定是确定性较高的行业主题。此外，新一波互联网浪潮将助推中国向基于生产力、创新和消费拉动型经济增长转型，这带来了中长期的投资机会。

　　从配置角度，博时裕益混合基金经理招扬建议，关注行业仍然是低估值蓝筹，包括大金融龙头、地产、有品牌力的可选消费品以及市场份额领先的制造业。（上海证券报）