央行再度降息后首个交易日，A股指数表现不温不火，没有出现大涨格局，但个股方面出现了百股涨停热潮，结构性机会涌现。分析人士表示，货币宽松兑现对市场估值重心能起到支撑作用，但降息周期已在市场预期中，中期经济仍有下行压力，宽松环境需要更多累积，不宜对这次降息行情有过高的预期。此外，基本面阶段性转暖能否延续以及各项改革政策的落实程度，将对近期市场产生重大影响。如果未来出现更多数据和指标印证经济企稳，或将推动股市持续走高。

　　百股涨停结构性机会涌现

　　3月第一个交易日，沪深两市表现不温不火，并没有在降息消息刺激下出现大涨的格局。两市高开随后展开振荡，沪指一度翻绿跌破3300点，最低下探3298.67点，此后随着券商 、钢铁、有色金属等板块上涨而触底回升。与降息直接相关的大盘蓝筹板块并没有太强势的表现，反而是环保概念在社会关注度提升的背景下表现强势，始终处于领涨地位，盘中各题材均有一定的表现。沪指在盘尾再次拉升，收盘上涨0.78%报3336.28点；深成指盘中最高涨至11955.82点创42月新高，收盘涨1.07%报11884.02点；创业板指再创辉煌，大涨3.06%报1986.99点，距离2000点仅一步之遥。

　　央行再度降息后首个交易日，A股指数并没有出现大涨格局，但个股方面出现了百股涨停的热潮，结构性机会涌现。从盘面上看，环保工程、仪器仪表、医疗器械、计算机应用、燃气水务等板块涨幅居前；两市没有下跌的行业板块，表现最差的银行板块也整体上涨0.05%。沪深两市共有莱茵置业、新能泰山、紫江企业等125只股涨停，超过2000只股以红盘报收。

　　广州万隆盘后数据显示，昨日两市资金净流入419亿元，机械、钢铁、有色金属受到资金追捧，以创业环保、计算机、仪电仪表为代表的创业板、中小板则继续吸引资金回流。

　　不宜对降息行情预期过高

　　回顾央行最近一次降息和降准，A股随后走势大相径庭。去年11月21日，沪指借助降息利好突破了2400点附近盘整格局，迎来了一波近千点的强势拉升，并由此确立了新牛市起航。不过在今年2月5日降准后首个交易日，沪指高开低走并以全日最低位收盘的尴尬也历历在目。

　　沪指在3400点附近盘整了近两个月后，是否会在降息利好下复制去年的走势？机构对此出现了一些分歧。

　　谨慎派如华安证券认为，去年底的那次降息已确立了政策“维稳”的方向，未来若干个季度内这一方向应不会发生变化。流动性方面也会给“维稳”提供一个比较充足的支持。对政策的预期，转折性的变化已在去年底完成，此次降息只是时间上有所超预期，趋势方向上并没有发生重大变化。因此，降息预期会带来流动性扰动，但对于扭转传统产业盈利趋势可能难以发挥明显作用。

　　中投证券也表示，货币宽松兑现对市场估值重心能起到支撑作用，但降息周期已在市场预期中，中期经济仍有下行压力，宽松环境需要更多累积，不宜对A股降息行情有过高的预期。

　　不过也有机构认为，此次降息确认我国正式进入降息周期，A股有望伴着降息利好迈向春天。如国泰君安首席宏观分析师任泽平表示，降息利好经济、高杠杆行业、房市、股市和债市，经济“入冬”带来政策友好和股市入春。广发证券也明确提出从谨慎转向乐观，认为降息有助于提升市场估值，进一步确认股市从“垃圾时间”向“蜜月期”的转换。

　　两大因素对市场影响明显

　　招商证券投顾陈杞昨日接受信息时报记者采访时表示，除了降息之外，还有两方面因素将对近期市场产生重大影响。

　　一方面，经济数据局部好转。从最近公布的PMI数据看，官方和汇丰PMI双双回升，尤其是昨日公布的2月汇丰PMI数据超预期回升至50枯荣线上方。由于受到春节因素影响，PMI数据尚不能用来作为经济基本面出现改善的佐证，但也从一个侧面表明宽松政策效果开始有所显现，经济的终端需求也在逐步改善。随着工业企业去库存趋势的延续，如果未来出现更多数据和指标印证经济企稳，基本面阶段性转暖将为A股提供正面支撑。

　　另一方面，备受瞩目的全国“两会 ”即将召开，市场进入“两会”窗口期。从历史数据来看，虽然“两会”期间爆发大级别行情的概率较低，但“两会”后却不乏趋势性机会。在1998年到2014年的16年间，“两会”闭幕之后的3个月内沪指上涨几率接近七成。特别是在今年货币政策出现松动之后，随着增量资金的不断入市，各项改革政策以及行业政策的落实或将推动股市持续走高。