亿利达(002686)：巩固国内市场 积极拓展国外市场

　　出口销售增长较好：2014年实现营业收入6.9亿元，同比增长4.14%。

　　其中，空调风机及配件4.47亿元，同比增长5.29%；建筑通风机0.87亿元，同比下降10.21%；空调冷凝水盘0.76亿元，同比下降11.74%；冷链风机0.33亿元，同比增长488.87%，主要收购浙江马尔所致。实现归属于上市公司股东净利润为0.82亿元，同比下降6.22%，扣非后同比下降3.85%；每股收益为0.3元。报告期，节能电机推广有了一定的进展，同时，整合了行业和客户资源，使得公司OEM产品市场从单一的中央空调行业向空压机、冷链等行业发展。报告期公司出口销售实现0.83亿元，同比增长29.18%。

　　销售毛利率小幅回落：2014年公司销售毛利率达到35.63%，较去年同期下降了0.65个百分点，其中，空调风机及配件毛利率为35.21%，同比下降3.58个百分点；建筑通风机毛利率37.04%，同比增长3.97%，空调冷凝水盘毛利率29.95%，同比增长3.82%；冷链风机毛利率44.53%，同比增长10.66%。

　　费用总体控制较好：2014年销售费用5503.73万元，同比下降0.51%；管理费用7015.15万元，同比增长了5.12%；财务费用为381.21万元，同比增长79.58%，主要由于浙江马尔财务费用并入、存款利息收入减少所致。整体来看，公司销售期间费用率达到18.69%左右，稍高于上年同期的18.74%。

　　投资评级：预计2015-2017EPS分别为：0.36元、0.44元、0.53元。

　　维持“增持”评级。东北证券

　　澳洋科技(002172)：粘胶短纤业务触底 医疗健康产业为主要发展方向

　　公司在收购澳洋健投后，主营业务全面转型，由单一的粘胶短纤业务转变为粘胶短纤和医疗健康双主业的模式，而且医疗健康产业将是未来的主要发展方向。

　　目前，公司的粘胶短纤业务在亏损状态，粘胶短纤行业基本已经到达底部，近半个月粘胶短纤价格有反弹迹象，我们认为粘胶短纤价格继续下探的可能性较小。

　　公司的医疗健康产业是未来发展的主力，澳洋健投已经形成了以医疗服务为基础、医药流通为延伸，致力于提供多元化优质健康服务的产业布局。澳洋医院已经步入正轨，随着二期的投入，进入新的发展阶段。

　　预测公司2015-2017 年归属于母公司净利润分别为3789 万元、7009 万元、7950 万元，按增发后总股本7.12 亿股，对应EPS 分别为0.053 元、0.098 元、0.112 元。上海证券