青岛海尔：智慧家居战略不断推进，布局领先

　　公司今日公告，拟出资3.7 亿元认购兆驰股份非公开发行股份3000 万股。公司入股后，双方将在促进U+战略落地、渠道等方面开展合作，将进一步促进海尔U+智慧生活战略的落地，布局智慧家庭生态圈，提升用户体验，聚集用户流量。

　　预计公司2015、2016 年分别实现净利润60.30 亿元(YOY+20.80%)、69.30亿元(YOY+14.93%)，对应EPS 为1.99、2.29 元，当前股价对应15、16 年PE分别为14X、13X，公司2014 年拟10 转10 股派4.92 元，维持“买入”的投资建议，目标价35.00(对应15 年15 PE).

　　入股兆驰股份，布局智慧家庭：公司今日公告，拟出资3.7 亿元，认购兆驰股份非公开发行股份3000 万股，占兆驰股份届时已发行股份总数的1.58%，为第五大股东。兆驰股份目前主要从事消费类电子产品生产等业务，幷拟由消费类电子制造向互联网+电视运营商转型。公司入股后，双方将在促进U+战略落地、渠道等方面开展合作，将进一步促进海尔U+智慧生活战略的落地，布局智慧家庭生态圈，提升用户体验，聚集用户流量。

　　内建智慧互联工厂，外搭智慧生活平台：公司的未来规划主要在于推进内外两个平台建设。对内构建全流程实时互联可视的互联工厂，将大规模制造升级为大规模定制，在不提高制造成本的基础上提升产品附加值。目前公司已建成沈阳冰箱、佛山洗衣机、郑州空调、胶南电热四个互联工厂。对外搭建U+智慧生活平台，目前已吸引近百家合作伙伴，初步建立智慧空气生态圈、智慧用水生态圈、智慧洗护生态圈、智慧美食生态圈、智慧健康生态圈、智慧娱乐生态圈、智慧安全生态圈七大生态圈。截至2014 年底，海尔U+智慧生活平台注册用户达到109 万人，其中活跃用户19.5 万人。

　　日日顺物流社会化业务大幅增长：此次兆驰股份与公司的合作，正是希望借助公司在国内完善的销售渠道、配送和售后服务网络，迅速提升销量。公司的日日顺物流是可实现从一级市场到四、五级市场，从仓储、送装到售后服务一体的物流解决方案供应商。2014 年日日顺社会化物流业务收入增长150%，其中电商物流业务迅猛发展，以覆盖全国的“仓储、配送一体”、“送装同步”的服务，成为天猫大家电的主要物流服务提供商。

　　盈利预测与投资建议：公司今年以来不断推进智能家居战略落地，与兆驰股份的合作不仅有利于布局智慧家庭生态圈，也将为公司渠道综合业务创造新的增长空间。预计公司2015、2016 年分别实现净利润60.30 亿元(YOY+20.80%)、69.30 亿元(YOY+14.93%)，对应EPS 为1.99、2.29 元，当前股价对应15、16 年PE 分别为14X、13X，估值较低，公司拟10 转10 股派4.92 元，维持“买入”的投资建议。(来源：群益证券)