股指期货

　　三机构动用百亿元持空单

　　广州日报讯 (记者井楠)本周一期指市场再迎惨烈走势：三大期指无视降息降准利好消息，高开后直线跳水。沪深300IF最高行至4335.2点，最低3821.0点，价差逾500点，报收4014.2点，暴跌5.44%。与中等偏小规模企业挂钩的股指期货——中证500 IC的主力合约以跌停收尾，报7768.4点；上证50IH主力则收于2653.0点，微跌1.91%。

　　从技术指标来看，期指目前已经转为轻微的“熊市”特征。其中，期现价差方面，IF、IC依旧大幅“贴水”，IH升水转小幅贴水。IF1507贴水177.35点，IH1507贴水23.57点，IC1507贴水716.24点。股指期货“贴水”曾在上周四、五连续两天刷新了历史的新高。而从沪深300的主力合约历史价格波动来看，出现大幅贴水变化，往往证明熊市已开启，但也随时面临大幅的技术反弹走势。

　　深圳两家期货经纪公司的负责人透露：基金、金融企业为主的机构投资者充当了本次股指期货暴跌的“做空”主力。

　　据悉，海通期货、国泰君安、中信期货带头做空期指，单日共动用了100亿元的资金持有股指期货的空单。

　　融资融券：

　　强制平仓规模很小 风险不高

　　截至昨日收盘，沪深两市融资余额为2.13万亿元，环比减少2.57%，这已是今年6月19日以来，连续第五个交易日下降，累计减少了1408.79亿元。6月26日，沪深两市融资盘被卖出2021.87亿元，净卖出560.86亿元，为两融业务开展以来净卖出最大规模。

　　不过，证监会昨日中午在其官方微博上发布消息称，中国证券金融公司就“两融”问题回答记者提问时表示，目前证券公司融资融券业务风险总体可控，强制平仓的规模很小。压力测试表明，目前融资融券业务整体维持担保比例仍远远高于警戒线，其中，沪深两市6月25日至26日两个交易日因维持担保比例低于130%而强制平仓的金额不到600万元，风险仍然可控。此外，经过测算，目前沪深两市融资业务规模仍有增长空间。

　　而记者对比发现，在近期跌幅较大的个股中，融资占比高的个股并非就跌得最多。因此，场内融资盘的强制平仓风险并不高。

　　数据显示，截至目前，鸿博股份融资余额占流通市值比（下称：融资比）最高，达到25.64%，而闰土股份、五矿稀土、博瑞传播、北纬通信等19只个股的融资比在20%以上。15家公司同期跌幅在30%以上。而在6月15日以来跌幅较大的个股中，也有不少融资很低的公司，如金证股份融资比只有4.49%，但最近两个多周的累计跌幅高达49.08%。而在同期跌幅超过40%的个股中，融资在15%以上的个股只有8只个股。

　　场外配资：

　　半天强平约22亿元 占比小

　　“由于很多都是用伞形信托配资，杠杆比例较高，风险更大。”华泰联合证券市场分析人士对记者指出。证监会则指出，沪深两市近两个交易日通过HOMS系统强制平仓不超过40亿元，昨天上午强制平仓规模约22亿元，合计占交易量的比例很小。

　　有配资公司指出，目前主要是提醒客户减仓，而并非清仓。昨日午间，P2P配资平台巧牛网宣布清盘，称“请所有用户于6月30日下午2点30分前清空持仓，届时未主动清仓的用户将被执行清仓。”记者拨打相关电话获得了确认。

　　但是下午，巧牛网再次发布公告称，“早上因工作人员对工作的疏忽，关于今日公告是建议用户减仓的风险提示通知，而不是清仓。”此前，连续数日大跌，已经造成场外配资资金被强平大半，部分配资公司强平账户比例超过八成。有市场猜测称，巧牛网宣布清仓说明杠杆资金的踩踏连锁效应正愈演愈烈，并称巧牛网是“业内第一个因本轮市场风险而倒下的知名P2P配资公司。”

　　“事实上，并未听说市场上出现配资公司大面积卷款跑路的趋势，配资业务本身设置有严格的补仓线和止损线，对于平台和投资人来说，风险并不大，除非配资公司本身风控极其不严格。”礼德财富执行副总裁李渊对记者表示。而棕榈树CEO洪自华也表示，配资公司关门倒闭，和配资业务本身并无关系，“除非平台非法挪用客户保证金。”

　　信托公司：

　　伞形信托大规模爆仓

　　记者从多家信托公司了解到，昨日A股高开后盘中大幅震荡，直接导致多个伞形信托大规模爆仓。其中，中融信托伞形信托今天破止损的有250个客户单元，占比总数3300个的8%左右，而五矿信托伞形信托有150亿资金规模破止损，占比总规模700亿的20%左右。

　　目前伞形信托的杠杆一般在1:2至1:3之间，而光粤财一家就大约有40亿资金被要求追加保证金。信托业内人士对记者表示，面对大跌，伞形信托已经进一步收缩杠杆。一家中小型信托刚刚成立的时候杠杆比例是1:3，一个月前就已经降至1:2。另一家大型信托公司的杠杆比例则已降至1：1.5。

　　权威动态：

　　抄底蓝筹 险资昨主动

　　净申购基金数十亿元

　　证券时报记者从多家保险公司和基金公司获悉，保险公司昨日净申购公募基金数十亿元，但并非得到监管层通知要求，而是认定牛市尚未结束。

　　上海一家基金公司相关人士称，昨日收到多个保险公司认购单，总规模约数亿元。深圳一家基金公司负责人也向记者证实，的确存在保险公司净申购的情况，规模也约数亿元。

　　多位基金公司人士称，预计同行业今日接到保险公司净申购规模达到数十亿元的规模，认购基金为偏价值型基金，意在抄底蓝筹。 （证券时报）