映象财经

　　周二两市走势出现一定分化，板块方面也涨跌不一，在这样的背景下，各路资金在周一大涨过后重现分歧。不过相比两市主力资金的踌躇，从最新两融方面的数据来看，融资客看多后市的热情依旧。截至2月16日，沪深两融余额报7451.87亿元，攀上7400亿元关口上方，其中，两市融资余额报7374.87亿元。

　　分析人士指出，虽然上周后两个交易日两市出现调整迹象，但由于盘面回升态势未改，获利压力依旧对上行构成一定牵制，而最新一期两融数据反映出的融资客加仓预期未减，对于后市上行的依旧有所预期。

　　融资余额继续回升

　　虽然在持续回升过后，昨日两市指数方面出现分歧。但不难发现，市场中风险偏好改善的预期依然较强，特别是上证指数尾盘仍以“翻红”作收。这表明各路资金看多意愿依旧不减。最新两融数据也显示，截至2月16日，沪深两融余额报7451.87亿元，延续了此前升势。

　　整体而言，从近期资金方面反映市场情绪方面的改善来看，各路资金对于多头格局的持续依然心怀期待。从两融结构方面而言，一方面，融资余额自阶段低点回升以来可谓是节节攀高，最新报7374.87亿元。但另一方面，值得注意的是，融券余额也有所升高。这显示出，反弹行至当下多空双方对后市走向已有一定分歧。

　　分析人士认为，上述现象既从一个侧面说明包括两融资金在内，整体市场参与氛围随着盘面回升同步出现好转。但随着节后行情朝向纵深发展，包括成交量在内的一系列反映市场参与的数据出现改观的同时，空方力量同样有所回升，在市场情绪普遍乐观的背景下仍有部分资金相对谨慎。

　　不过，相较于其他资金而言，两融资金的敏感性较高。从这一角度来看，虽然反弹行至当下市场参与主体间显露出一定分化，但市场回升的势头其实并未发生根本性变化。从两融整体和结构方面的变化来看，由于此前较长时间的回调，被压抑已久的做多热情释放将有望继续对市场上行产生正向影响。

　　警惕市场分化

　　市场人士指出，显然，近期两融变动主要动力仍然来自指数回升过后高涨的市场情绪，虽然场内主力资金及两融为代表的杠杆资金的行为或多或少都带有“顺水推舟”的意味，但整体来看，各路资金看多做多的意愿显著回升。从这一角度来看，偏高的市场情绪后市仍有望持续正向作用于反弹行情。

　　分析人士表示，从本周以来的行情来看，虽然指数方面行至前期压制位过后踌躇不前。但整体而言，从融资余额以及交易活跃度的上升来看，投资者无需过度悲观。一方面，市场情绪已出现好转，资金参与积极性也已被调动，未来盘面将大概率维持强势格局依旧是市场主流观点。其次，结合近期融资交易活跃度及市场整体风险偏好来看，市场风险偏好同样也已出现积极改善，市场活跃品种及热点也已从此前防御类板块逐渐扩散至进攻性板块。不过，在行情持续回升过后的当下，由于自底部获利筹码较多，抛压逐渐增大，投资者同样也需对可能的回调有所警惕。(记者 黎旅嘉)